موجز TMGM الصباحي اليومي للأسواق: 26 أكتوبر 2026

لمحة صباحية

• فاز الرئيس البرازيلي لويس إيناسيو لولا دا سيلفا بولاية رابعة بعد حصوله على 51.8% من أصوات جولة الإعادة، فيما تراجع صندوق متداول في البورصة للأسهم البرازيلية ومدرج في طوكيو بنحو 15%، وفقًا لدويتشه بنك.
• عكست العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالًا لا يتجاوز 10% لرفع الفائدة في أكتوبر، مع استقرار النطاق المستهدف عند 3.75–4.00% بعد زيادة قدرها 25 نقطة أساس في سبتمبر.
• عكست مقايضات أسعار الفائدة اليابانية احتمالًا بنسبة 75% لرفع الفائدة إلى 1.50% في ديسمبر، بينما بلغ سعر الفائدة الحالي لبنك اليابان 1.25%، وفقًا لبراون براذرز هاريمان.
• عكست المقايضات الكندية احتمالًا بنسبة 85% لرفع الفائدة هذا الأسبوع، بعدما بلغ التضخم العام في سبتمبر 3.1%، وفقًا لبراون براذرز هاريمان.
• تراجع خام غرب تكساس الوسيط باتجاه 100 دولار من أعلى مستوى له في خمسة أشهر عند 103.28 دولار، بعدما استبعد الرئيس دونالد ترامب توجيه ضربة فورية إلى إيران.
• عارضت الصين مقترحًا لوزارة الخزانة الأمريكية بتوسيع القيود على الاستثمارات الأمريكية في الصين، بما يشمل التكنولوجيا الحيوية، وفقًا لبلومبرغ.
• قال الحوثيون في اليمن إنهم سيواصلون مهاجمة مطار الملك خالد في الرياض، بعدما أعلنت السعودية استئناف الرحلات الجوية، وفقًا لرويترز.
• ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.32%، وصعدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.14%، بينما تراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.13% خلال التداولات الأوروبية.
• هبط الذهب دون 4,000 دولار إلى نحو 3,995 دولارًا في مستهل التداولات الآسيوية، ليظل قريبًا من أدنى مستوياته منذ يوليو.

تطورات الأسواق

العقود الآجلة للأسهم الأمريكية

خلال التداولات الأوروبية يوم الاثنين، ارتفعت العقود الآجلة لمؤشر داو جونز بنسبة 0.32% إلى نحو 52,560، وصعدت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.14% إلى نحو 7,670. وتراجعت العقود الآجلة لمؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.13% إلى نحو 29,080.

الذهب

تراجع الذهب إلى نحو 3,995 دولارًا في مستهل التداولات الآسيوية يوم الاثنين، لينخفض دون 4,000 دولار ويظل قريبًا من أدنى مستوياته منذ يوليو. وجاء ذلك على خلفية ارتفاع أسعار الطاقة والمخاوف بشأن التضخم، قبيل اجتماع السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

الانتخابات البرازيلية

لولا يفوز بولاية رابعة وصندوق متداول للأسهم البرازيلية يهبط بحدة

تغلب الرئيس البرازيلي لويس إيناسيو لولا دا سيلفا على فلافيو بولسونارو بنسبة 51.8% مقابل 48.2% في جولة الإعادة للانتخابات الرئاسية، بعدما كان متأخرًا في الجولة الأولى. وقبل ثلاثة أسابيع، حصل لولا على 45.1% من الأصوات مقابل 47.0% لبولسونارو. ووصف دويتشه بنك النتيجة بأنها أول فوز لمرشح حلّ ثانيًا في الجولة الأولى منذ عودة البرازيل إلى الانتخابات الرئاسية المباشرة في عام 1989.

تراجع صندوق متداول في البورصة ومدرج في طوكيو يتتبع الأسهم البرازيلية بنحو 15% خلال التداولات الآسيوية، وفقًا لدويتشه بنك. وأشار البنك أيضًا إلى أن المشتقات كانت توحي بانخفاض الريال البرازيلي بنحو 10%؛ ولم تكن هذه الإشارة تحركًا مؤكدًا في السوق الفورية.

أسفرت الانتخابات عن مواجهة لولا لكونغرس أكثر محافظة. وقال دويتشه بنك إن أحزاب اليمين ويمين الوسط زادت حصتها من مقاعد مجلس الشيوخ من 47% إلى 63% في الجولة الأولى. وتعهد لولا بإجراء تصحيح لأوضاع المالية العامة من دون تحديد كيفية تنفيذه. ورأى كل من دويتشه بنك وسوسيتيه جنرال أن تركيبة الكونغرس تمثل قيدًا على أجندته التشريعية والتوسع المالي.

يطعن بولسونارو في النتيجة بسبب تمديد ساعات التصويت، وفقًا لسوسيتيه جنرال. وسلّط البنك الضوء أيضًا على المخاوف المستمرة بشأن الديون وصعوبة تحقيق ضبط أوضاع المالية العامة في ظل موازين القوى الجديدة في الكونغرس.

البنوك المركزية & الاقتصاد الكلي

العقود الآجلة للفائدة الفيدرالية تعكس احتمالًا ضعيفًا لزيادة في أكتوبر بعد رفع سبتمبر

عكست العقود الآجلة للأموال الفيدرالية احتمالًا بنسبة 10% لرفع الفائدة في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع، بينما كانت زيادة الفائدة في اجتماع 9 ديسمبر مسعّرة بالكامل تقريبًا، وفقًا لـElias Haddad من براون براذرز هاريمان. ويبلغ النطاق المستهدف الحالي 3.75–4.00%، بعد زيادة قدرها 25 نقطة أساس في سبتمبر.

استند Haddad في توقعه تثبيت الفائدة هذا الأسبوع إلى دعوات عدد من كبار مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي للتحلي بالصبر. وأشار أيضًا إلى مؤشر مديري المشتريات المركب لشهر أكتوبر بوصفه دليلًا على قوة نمو القطاع الخاص، بالتزامن مع ارتفاع حاد في أسعار البيع. وتراجع مؤشر الدولار الأمريكي خلال التداولات الآسيوية يوم الاثنين.

المقايضات اليابانية تعكس احتمالًا بنسبة 75% لرفع الفائدة في ديسمبر

عكست مقايضات أسعار الفائدة اليابانية احتمالًا بنسبة 75% لرفع بنك اليابان الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس إلى 1.50% في اجتماع 18 ديسمبر، وتشديدًا نقديًا بنحو 75 نقطة أساس خلال الأشهر الاثني عشر المقبلة، وفقًا لبراون براذرز هاريمان.

ويتوقع Elias Haddad من البنك أن يبقي بنك اليابان سعر الفائدة عند 1.25% في اجتماعه المقبل، بينما يقيّم أثر زيادة سبتمبر البالغة 25 نقطة أساس. وكان المحافظ كازو أويدا قد حذر في سبتمبر من أن الزيادات السريعة في الفائدة قد تزعزع استقرار أسعار الأصول، وقال إن التأكد من ترسخ التضخم عند 2% قد يستغرق وقتًا.

تحول زوج USD/JPY إلى الانخفاض بعد ارتفاع طفيف في بداية تداولات الاثنين، ليبقى الين قريبًا من أعلى مستوى له في شهر أمام الدولار.

المقايضات الكندية تعكس احتمالًا بنسبة 85% لرفع الفائدة مع تجاوز التضخم للتوقعات

عكست مقايضات أسعار الفائدة الكندية احتمالًا بنسبة 85% لرفع بنك كندا الفائدة هذا الأسبوع، وفقًا لبراون براذرز هاريمان. ويتوقع خبيره الاستراتيجي Elias Haddad زيادة قدرها 25 نقطة أساس إلى 2.50%، بعد ثبات سعر الفائدة منذ ديسمبر 2025.

حذر المحافظ تيف ماكليم مؤخرًا من أن «خطر اتساع نطاق التضخم واستمراره لفترة أطول قد ارتفع». وبلغ التضخم العام لأسعار المستهلكين في سبتمبر 3.1% على أساس سنوي، متجاوزًا توقع البنك البالغ 2.5% للربع الثالث. ونما الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي في الربع الثاني بمعدل سنوي قدره 3.3%، مقارنة بتوقع البنك البالغ 2.5%.

بلغ متوسط مقياسي التضخم، القائمين على المتوسط المشذّب والوسيط لمؤشر أسعار المستهلكين، 1.85% على أساس سنوي في سبتمبر، أي أقل قليلًا من توقع البنك المركزي البالغ 2.0% للربع الثالث. وأشار براون براذرز هاريمان أيضًا إلى ارتفاع توقعات الشركات للتضخم لأجل عام وعامين.

الطاقة والسياسة التجارية & الجغرافيا السياسية

خام غرب تكساس الوسيط يتراجع باتجاه 100 دولار بعد استبعاد ترامب ضربة فورية لإيران

تراجعت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط في بورصة نايمكس باتجاه 100 دولار يوم الاثنين، من أعلى مستوى لها في خمسة أشهر عند 103.28 دولار. وفي وقت سابق من التداولات الآسيوية، حامت أسعار النفط حول 101.10 دولار، بعد مكاسب تجاوزت 4% في جلسة التداول السابقة.

استبعد الرئيس الأمريكي دونالد ترامب يوم الأحد اتخاذ إجراء عسكري فوري ضد إيران، قائلًا: «لن تكون هناك ضربة اليوم»، وفقًا لقناة الجزيرة. وجاء تراجع النفط أيضًا قبيل إعلانات السياسة النقدية لعدد من البنوك المركزية الكبرى.

الصين تعارض مقترح توسيع القيود على الاستثمارات الأمريكية

اعترضت الصين على مقترح لوزارة الخزانة الأمريكية بتوسيع القيود على الاستثمارات الأمريكية في الصين وتشديدها، بما يشمل التكنولوجيا الحيوية. وقال مسؤول صيني إن بكين «تعارض بشدة» المقترح، وفقًا لبلومبرغ.

ووصف المسؤول القيود المقترحة بأنها تمييزية و«مثال نموذجي على التوسع المفرط في تطبيق اعتبارات الأمن القومي». وظلت هذه الإجراءات مجرد مقترح، ولم تُعلن بوصفها قواعد نهائية.

الحوثيون يهددون بمزيد من الهجمات بعد استئناف الرحلات في مطار الرياض

قال الحوثيون في اليمن يوم الأحد إنهم سيواصلون مهاجمة مطار الملك خالد في الرياض بالسعودية، وفقًا لرويترز. وجاء البيان بعد ساعات من إعلان المملكة استئناف الرحلات الجوية رغم هجمات الحوثيين المتكررة.

أبرز الأحداث المرتقبة

• قرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي — الأربعاء، 28 أكتوبر 2026 (الولايات المتحدة): من المقرر أن تعلن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة قرارها بشأن السياسة النقدية.
• قرار السياسة النقدية لبنك اليابان وتقرير الآفاق — اليابان: من المقرر صدور إعلان السياسة النقدية لبنك اليابان وتقرير الآفاق هذا الأسبوع.
• قرار السياسة النقدية لبنك كندا — كندا: من المقرر صدور قرار السياسة النقدية لبنك كندا هذا الأسبوع.
• تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر والناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث — الخميس، 29 أكتوبر 2026 (الولايات المتحدة): من المقرر صدور بيانات تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر سبتمبر والناتج المحلي الإجمالي الحقيقي للربع الثالث. وأشار براون براذرز هاريمان إلى توقعات بارتفاع مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي العام بنسبة 0.5% على أساس شهري و3.6% على أساس سنوي، مقابل 0.3% و3.4% في أغسطس؛ وارتفاع المؤشر الأساسي بنسبة 0.3% و3.1%، مقابل 0.2% و3.0%؛ ونمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل سنوي قدره 3.2%، مقابل 2.2% في الربع الثاني. وبلغت تقديرات نموذج GDPNow التابع للاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا ونموذج GDP Nowcast التابع للاحتياطي الفيدرالي في نيويورك 3.5% و2.7% على التوالي.
• الاجتماع الثلاثي المعلن بين الولايات المتحدة وأوكرانيا وروسيا — الولايات المتحدة / أوكرانيا / روسيا: قال الرئيس الأوكراني فولوديمير زيلينسكي إن اجتماعًا ثلاثيًا بين كييف وواشنطن وموسكو سيُعقد في نوفمبر، وفقًا لما نقلته رويترز يوم الأحد.