تحركات بيسنت في السندات وتسليح الدولار يعززان مبررات Bitcoin — Bitwise
- يذكر مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، أن الإجراءات الأخيرة لوزير الخزانة الأمريكي عززت حجتين رئيسيتين لصالح Bitcoin كأصل مالي.
- ويرى أن الاستخدام المحتمل من قبل وزارة الخزانة لما يقرب من تريليون دولار لإعادة شراء السندات قد يعمّق المخاوف بشأن القمع المالي.
- ويضيف هوغان أن العقوبات الأمريكية تسلط الضوء على قيمة Bitcoin كأصل نادر قابل للتحويل عالميًا وخارج سيطرة أي حكومة.
وفقًا لمات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، فإن الإجراءات الأخيرة لوزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت عززت اثنتين من أقوى الحجج المؤيدة لـ Bitcoin (BTC).
استراتيجية الخزانة بشأن السندات تعزز جاذبية Bitcoin كأصل صلب
في مذكرة متأخرة يوم الثلاثاء إلى المستثمرين، سلّط هوغان الضوء على تصريحات بيسنت على CNBC وعلى الاستخدام المتزايد من قبل الحكومة الأمريكية للنظام المالي القائم على الدولار باعتبارهما تطورين رئيسيين قد يدعمان جاذبية BTC على المدى الطويل.
وأشار إلى أن بيسنت أعلن في البداية عن خطط لزيادة مشتريات الخزانة من السندات طويلة الأجل من ملياري دولار إلى 4 مليارات دولار، لكن هذا التدخل فشل في إبقاء العوائد طويلة الأجل منخفضة.
وأضاف هوغان أن عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا انخفض لفترة وجيزة من 5.29% إلى 5.20%، بينما تراجع عائد السندات لأجل 10 سنوات من 4.70% إلى 4.65%، لكن الاثنين عكسا لاحقًا هذا التراجع.
وبدلًا من التراجع، ظهر بيسنت على CNBC مشيرًا إلى أن عمليات إعادة الشراء التي تنفذها الخزانة قد تتجاوز في نهاية المطاف 4 مليارات دولار.
وقال هوغان: «عندما فشل ذلك في تهدئة سوق السندات، ظهرت تقارير تفيد بأن الخزانة قد تستخدم ما يقرب من تريليون دولار من الحساب العام لوزارة الخزانة لتمويل عمليات إعادة شراء أكبر».
وأثار هذا التحول انتقادات حادة من مستثمرين بارزين، من بينهم راي داليو، الذي حذّر من اقتراب أزمة ديون، وحث المستثمرين على الاحتفاظ بـ Gold وBitcoin. كما وصف المستثمر ستانلي دروكنميلر هذا التدخل بأنه «إدارة للأسعار» و«خطأ أكبر بكثير مما توحي به 4 مليارات دولار»، وذلك في مقال رأي نشرته صحيفة The Wall Street Journal.
كما قارن الاقتصادي ورجل الأعمال محمد العريان هذه التجربة السياسية بتجربة اليابان غير الناجحة في التحكم بمنحنى العائد.
وكتب هوغان: «في غضون نحو 48 ساعة، انتقل النقاش من عملية سيولة بقيمة ملياري دولار إلى احتمال استخدام تريليون دولار لدعم السندات طويلة الأجل».
وجادل كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise بأن محاولات كبح أسعار الفائدة طويلة الأجل يمكن أن تدفع المستثمرين نحو الأصول النادرة مثل Gold وBitcoin مع تدخل الحكومات في الأسواق المالية.
استخدام الدولار كسلاح يسلط الضوء على حيادية Bitcoin
وجاء تطور آخر عندما عرض بيسنت حملة أوسع ضد الروابط المالية لإيران.
ويوم الاثنين، وصف بيسنت هذا الجهد بأنه «هجوم اقتصادي كاسح» و«المكافئ المالي ليوم الإنزال في نورماندي». وأضاف أن الإدارة ستسعى إلى عزل إيران عن الاقتصاد العالمي واستهداف الشركات والدول التي تتعامل تجاريًا مع البلاد.
وأشار هوغان إلى أن هذا الإعلان أوضح القوة الجيوسياسية الكامنة في الوصول إلى النظام المالي القائم على الدولار. وقارن هذه الخطوة بتجميد احتياطيات روسيا من النقد الأجنبي في عام 2022 عقب غزوها لأوكرانيا، معتبرًا أن مثل هذه الإجراءات يمكن أن تزيد الاهتمام بالأصول النقدية التي تعمل خارج سيطرة الحكومات الفردية.
ورغم أن Gold يؤدي أيضًا دور مخزن للقيمة، فقد أوضح هوغان أن خصائصه المادية تجعل نقله وتقسيمه واستخدامه في المعاملات أكثر صعوبة.
وأضاف هوغان: «Bitcoin هو الأصل النقدي النادر الوحيد القابل للتحويل عالميًا والذي يمكن الاحتفاظ به مباشرة — ولا يعتمد على النظام المصرفي أو نظام الحفظ التابع لأي كيان سياسي واحد».
ووفقًا لهوغان، فإن الجمع بين القمع المالي والتوسع في الاستخدام الجيوسياسي للدولار يخلق بيئة مواتية لـ Bitcoin.
وكتب: «في أسبوع قصير واحد، استخدم بيسنت كامل قوة الحكومة الأمريكية لتسليط الضوء على اثنتين من أقوى الحجج لصالح Bitcoin».
وأضاف أن هذه التطورات تأتي في أعقاب تحسن إمكانية الوصول إلى Bitcoin مع إدراج كبار مديري الثروات هذا الأصل بشكل متزايد ضمن المحافظ النموذجية.
ويتم تداول Bitcoin عند 78,390 دولارًا، منخفضًا بنسبة 1% خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية وقت كتابة هذا التقرير.
