Glassnode: تراجع وتيرة جني الأرباح في بيتكوين مع استمرار ضعف الطلب في السوق الفورية

• تتداول بيتكوين قرب 82,000 دولار، بعدما أثّر ضعف الطلب الفوري واستمرار ضغوط البيع على سعرها.
• انخفضت نسبة المعروض من العملة المشفرة الأكبر الذي يحقق أرباحًا إلى 68.2%، فيما تراجعت نسبة الأرباح المحققة إلى الخسائر المحققة إلى 41.8%، ما يشير إلى انحسار عمليات جني الأرباح.
• تواجه بيتكوين تقلبات محتملة مع حلول آجال استحقاق عقود الخيارات، فيما تهدد عمليات خفض الرافعة المالية الأوسع نطاقًا في أسواق الأسهم بمزيد من التراجع.

تقول Glassnode إن ضغوط بيع بيتكوين (BTC) انحسرت، لكن الطلب الفوري لا يزال ضعيفًا قرب 82,000 دولار. وانخفضت نسبة المعروض الذي يحقق أرباحًا إلى 68.2% مع اقتراب استحقاق عقود الخيارات.

ضغوط بيع بيتكوين تنحسر، لكن الطلب الفوري لا يزال ضعيفًا

أفادت شركة تحليلات البلوك تشين Glassnode في تقرير نُشر يوم الاثنين بأن ضغوط بيع بيتكوين انحسرت، لكن الطلب في السوق الفورية لا يزال ضعيفًا، ما يترك العملة المشفرة دون محفز واضح للتعافي.

وكشفت Glassnode أن دلتا الحجم التراكمي للتداول الفوري (CVD) تراجعت بنسبة 24.7% خلال الأسبوع، من سالب 67 مليون دولار إلى سالب 83.6 مليون دولار. ويشير هذا التراجع الإضافي إلى أن المشاركين في السوق واصلوا البيع في منصات التداول المركزية. وبالمثل، انخفض زخم سعر بيتكوين بنسبة 20%، من 45 إلى 36، مقتربًا من الحد الأدنى لنطاقه التاريخي.

ومع ذلك، ظل حجم التداول الفوري مستقرًا نسبيًا، إذ ارتفع بنسبة 2.1% من 5.4 مليار دولار إلى 5.5 مليار دولار.

وكتبت Glassnode: «يشير استقرار حجم التداول هذا إلى أن المشاركة الإجمالية في السوق لا تزال مستقرة، دون أي إشارات إلى فتور مفاجئ في النشاط أو محاولات لاختراق المستويات الحالية».

وأظهرت أوضاع سوق المشتقات أيضًا مؤشرات على انحسار ضغوط البيع، رغم استمرار الحذر في تمركزات المتداولين. وأفادت Glassnode بأن دلتا الحجم التراكمي للعقود الآجلة الدائمة تحسنت بنسبة 36.9%، مرتفعة من سالب 891.1 مليون دولار إلى سالب 562.7 مليون دولار.

ورغم هذا التعافي، ظل المؤشر دون الحد الأدنى لنطاقه، ما يشير إلى أن المتداولين الأكثر اندفاعًا واصلوا تفضيل البيع على الشراء.

وانخفضت قيمة العقود الآجلة المفتوحة بشكل طفيف من 36.5 مليار دولار إلى 36.4 مليار دولار، بتراجع نسبته 0.3%.

وذكر التقرير: «يقع هذا المقياس في الجزء العلوي من نطاقه، ما يشير إلى أن المشاركة لا تزال مرتفعة رغم الانخفاض الطفيف في العقود النشطة عبر منصات تداول المشتقات».

تراجع ربحية بيتكوين مع انحسار جني الأرباح

انخفضت أيضًا نسبة المعروض من بيتكوين المحتفظ به بربح، من 70.1% إلى 68.2% خلال سبعة أيام، ليظل نحو ثلثي المعروض المتداول من بيتكوين محققًا أرباحًا.

وتراجع صافي الأرباح والخسائر غير المحققة (NUPL) من 10.5% إلى 9%، ما يعكس انخفاض المكاسب الدفترية في السوق ككل. كما هبطت نسبة الأرباح المحققة إلى الخسائر المحققة إلى 41.8%، ما يشير إلى انخفاض الأرباح المحققة مقارنة بالخسائر.

وتشير بيانات Glassnode إلى أن نشاط جني الأرباح انحسر بالتزامن مع تراجع الأسعار، ما قلّص الحافز الفوري للبيع لدى حائزي بيتكوين الذين يحققون أرباحًا. ومع ذلك، واصل حائزو العملة على المدى القصير الاحتفاظ بمكاسب غير محققة مرتفعة مقارنة بالنطاق التاريخي للمؤشر.

وفي الوقت نفسه، تشهد الأدوات الاستثمارية التقليدية أيضًا تحولات. فقد أشار محللو QCP يوم الاثنين إلى أن المستثمرين انتقلوا من قطاع أشباه الموصلات إلى القطاعات الدفاعية، بما فيها الرعاية الصحية والخدمات المصرفية، فيما تفوّق أداء مؤشر FTSE على المؤشرات الأمريكية ذات الثقل التكنولوجي الكبير. لكن لا توجد أدلة مؤكدة على تدفق رؤوس الأموال المؤسسية مباشرة إلى العملات المشفرة.

ولا يزال التقلب الضمني لعملة BTC دون متوسطه السنوي عبر جميع آجال الاستحقاق، ما قد يساعد على إبقاء الأسعار ضمن نطاقها الحالي. وحذرت QCP من أن هذا الاستقرار قد يضعف مع انتهاء آجال مراكز عقود الخيارات، ما يجعل بيتكوين أكثر تأثرًا بمحفزات السوق.