L’or se stabilise près de 4 000 $ alors que la reprise reste fragile à l’approche de la décision de la Fed

• L’or repasse au-dessus de 4 000 $ alors que les efforts diplomatiques au Moyen-Orient font reculer les cours du pétrole.
• Les opérateurs attendent l’annonce de politique monétaire de la Fed prévue mercredi.
• Les indicateurs techniques restent baissiers, avec un RSI proche de la zone de survente et un MACD en territoire négatif.

L’or (XAU/USD) consolide ses gains modestes lundi, après la forte baisse de la semaine dernière qui a ramené le métal à 3 975 $, son plus bas niveau depuis août. Le repli des cours du pétrole lui apporte un soutien, les opérateurs réagissant aux efforts diplomatiques visant à apaiser les tensions au Moyen-Orient. Au moment de la rédaction, le XAU/USD s’échange autour de 4 016 $, en hausse de 0,50 % sur la journée.

Reuters a rapporté que des responsables de l’Arabie saoudite, du Pakistan et de la Turquie, les trois membres du pacte de La Mecque, s’entretiennent lundi avec des dirigeants iraniens à Téhéran. Le porte-parole du ministère iranien des Affaires étrangères, Esmaeil Baghaei, a déclaré que les discussions porteraient sur les politiques expansionnistes d’Israël, l’évolution de la situation au Liban et la guerre des États-Unis contre l’Iran.

Cette rencontre fait suite aux discussions tenues dimanche à Téhéran entre des médiateurs qataris et des responsables iraniens dans le cadre des efforts visant à apaiser les tensions régionales. Le pétrole West Texas Intermediate (WTI) se replie autour de 100,39 $ le baril après avoir atteint 103,28 $ vendredi, son plus haut niveau depuis mai. 

Le métal a perdu environ 4 % la semaine dernière, sa plus forte baisse hebdomadaire depuis juin. La hausse des cours du pétrole a renforcé les anticipations d’un nouveau resserrement monétaire de la Réserve fédérale (Fed), prenant le pas sur le soutien apporté par la baisse des rendements des bons du Trésor américain et l’affaiblissement du dollar américain (USD). Les rendements obligataires américains ont subi des pressions, les inquiétudes entourant les investissements liés à l’IA ayant stimulé la demande d’emprunts d’État. Le mouvement de vente généralisé sur les marchés d’actions pourrait également avoir incité certains opérateurs à vendre de l’or pour couvrir leurs pertes sur d’autres actifs.

Le dollar américain et les rendements des bons du Trésor américain interrompent leur baisse en ce début de semaine, limitant le rebond de l’or. L’indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert face à un panier de six grandes devises, évolue autour de 101,83, tandis que le rendement de référence des bons du Trésor américain à 10 ans se situe près de 4,99 %.

L’attention se tourne désormais vers l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale (Fed) cette semaine, qui pourrait déterminer si l’or se maintient au-dessus du seuil psychologique de 4 000 $ ou subit une nouvelle vague de ventes.

La Fed devrait très largement laisser ses taux d’intérêt inchangés dans une fourchette de 3,75 % à 4,00 % à l’issue de sa réunion de deux jours, mercredi. Toutefois, une pause pourrait ne guère rassurer les acheteurs d’or si les responsables monétaires laissent la porte ouverte à une nouvelle hausse en décembre. Selon l’outil CME FedWatch, les opérateurs intègrent une probabilité d’environ 79 % d’un relèvement des taux.

La Fed devrait maintenir ses taux pour l’instant, mais le risque d’une hausse en décembre grandit alors que l’inflation reste supérieure à la cible

Selon TD Securities, les analystes ne s’attendent pas à « beaucoup de nouveaux éléments dans la communication du FOMC ou de son président Warsh ». À leurs yeux, « un statu quo en octobre rendra une hausse en décembre d’autant plus probable », en particulier après la « surprise à la hausse de l’IPC de septembre », qui souligne que « les risques inflationnistes restent bien présents ». TD Securities s’attend donc à ce que « la Fed relève ses taux à deux reprises supplémentaires (en décembre et en mars) », soulignant que « l’inflation reste supérieure à la cible tandis que les risques s’accentuent ». Les analystes ajoutent que « l’évolution des données d’inflation déterminera l’ampleur et le rythme des hausses plus tard dans le cycle », ce qui laisse entendre que les prochaines statistiques de prix seront déterminantes pour la trajectoire de la politique monétaire au-delà du début de l’année prochaine.

Analyse technique : la bande inférieure de Bollinger limite la hausse

Sur le graphique journalier, le XAU/USD conserve un biais baissier à court terme, les cours évoluant sous la bande inférieure de Bollinger, située à 4 020 $. L’indice de force relative (RSI), à 35, se trouve juste au-dessus de la zone de survente, tandis que l’histogramme de convergence-divergence des moyennes mobiles (MACD) reste négatif. Ces deux indicateurs suggèrent une persistance des pressions baissières plutôt qu’un véritable épuisement de la récente baisse.

À la hausse, une première résistance se dessine au niveau de la bande inférieure de Bollinger, près de 4 020 $, suivie de la bande médiane autour de 4 131 $ et de la bande supérieure près de 4 241 $. Un franchissement durable de ces niveaux pourrait ouvrir la voie à un rebond vers la zone de 4 400 à 4 500 $, puis vers 4 700 $.

À la baisse, le support immédiat se situe dans la zone de 3 975 à 3 950 $. Une rupture nette sous cette zone pourrait déclencher un repli plus marqué vers le seuil psychologique de 3 900 $, puis vers 3 800 $.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée avec l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)