Prancis: Politik anggaran dan pengujian pasar – Rabobank

Ekonom Senior Rabobank, Maartje Wijffelaars, menilai negosiasi anggaran Prancis yang dimulai pekan depan di Parlemen, dengan mencatat adanya protes dan keengganan terhadap penghematan fiskal. Ia menyoroti preferensi Le Pen terhadap anggaran yang buruk daripada tidak ada anggaran sama sekali serta kemungkinan penggunaan Pasal 49.3. Target defisit 5% dipandang dapat dicapai, meskipun tidak cukup untuk menyelesaikan masalah fiskal Prancis, yang sebagian telah diperhitungkan oleh pasar.

Jalur fiskal dan kendala politik

"Ada berbagai cara untuk menilai peluang keberhasilan negosiasi anggaran Prancis. Pembicaraan dimulai pekan depan di Parlemen, sementara kelompok pengunjuk rasa yang semakin luas turun ke jalan dan menuntut dukungan, sehingga menambah tantangan. Namun, meskipun tidak ada kandidat presiden yang ingin mendukung langkah penghematan yang menyakitkan, risiko tidak adanya anggaran mungkin lebih rendah dibandingkan beberapa tahun terakhir."

"Le Pen mengatakan bahwa ia lebih memilih memiliki anggaran yang buruk daripada tidak ada anggaran sama sekali jika ia menjadi presiden – hasil yang paling mungkin menurut jajak pendapat saat ini – karena anggaran yang buruk akan lebih mudah diamendemen daripada menegosiasikan anggaran dari nol di parlemen yang terfragmentasi. Meskipun rencana fiskalnya menurut pandangan kami kurang kredibel, ia telah mengemukakan bagaimana ia berniat menangani beban utang Prancis dan mengakui bahwa masalah tersebut tidak akan terselesaikan dengan sendirinya."

"Jika Parlemen menolak anggaran tersebut, pemerintah kemungkinan akan menggunakan Pasal 49.3 untuk meloloskannya tanpa pemungutan suara, yang akan memicu mosi kepercayaan yang mungkin dapat mereka lewati karena alasan yang sama mengapa Le Pen lebih memilih anggaran yang buruk daripada tidak ada sama sekali. Oleh karena itu, usulan yang menargetkan defisit 5% mungkin dapat dicapai, meskipun masih belum jelas apakah Komisi Eropa akan menganggap itu memadai."

"Ini tidak akan menyelesaikan masalah fiskal: risikonya tetap ada, tetapi pasar telah mengujinya dan mengesampingkannya sementara proses anggaran berlangsung."

(Artikel ini dibuat dengan bantuan alat Kecerdasan Buatan dan ditinjau oleh seorang editor. Ketahui lebih lanjut.)