กรีนแห่งธนาคารกลางอังกฤษเตือน การชะลอตัวของอัตราการเพิ่มค่าจ้างที่หยุดชะงักทำให้ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อสูงขึ้น

Megan Greene กรรมการคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) ของธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) กล่าวเมื่อวันอังคารว่า “การชะลอตัวของอัตราการเติบโตค่าจ้างหยุดชะงักแล้ว” ซึ่งเป็นการส่งสัญญาณว่าค่าจ้างอาจเริ่มผลักดันให้ราคาสินค้าและบริการสูงขึ้น

Greene กล่าวเพิ่มเติมว่า เธอยังคงเชื่อว่า “เรา [BoE] ควรดำเนินการเชิงรุกเพื่อต้านความเสี่ยงจากผลกระทบรอบสองของเงินเฟ้อ” พร้อมระบุว่าความเสี่ยงดังกล่าว “สูงกว่าที่เราเคยคิดไว้”

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

เธอเน้นย้ำว่า อัตราการเติบโตค่าจ้างดูเหมือนจะหยุดชะลอลง ณ ระดับที่สูงกว่าเป้าหมายของ BoE โดยความเห็นของเธอมีขึ้นหนึ่งวันก่อนการเปิดเผยตัวเลขเงินเฟ้อของสหราชอาณาจักร

ประเด็นสำคัญ:

การชะลอตัวของอัตราการเติบโตค่าจ้างหยุดชะงักแล้ว

ยังคงเชื่อว่าเราควรดำเนินการเชิงรุกเพื่อต้านความเสี่ยงจากผลกระทบรอบสองของเงินเฟ้อ

ความเสี่ยงจากผลกระทบรอบสองสูงกว่าที่เราเคยคิดไว้

ข้อมูลที่บ่งชี้แนวโน้มในอนาคตชี้ว่าอัตราการเติบโตค่าจ้างใกล้เคียงระดับ 3.5% มากขึ้น

อัตราการเติบโตค่าจ้างดูเหมือนจะหยุดชะลอลง ณ ระดับที่สูงกว่าระดับที่สอดคล้องกับเงินเฟ้อ 2%

เศรษฐกิจแสดงให้เห็นถึงความยืดหยุ่นอย่างน่าประหลาดใจ

ภาวะกำลังแรงงานส่วนเกินในตลาดแรงงานอาจผ่านจุดสูงสุดแล้ว

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับ BoE

ธนาคารกลางอังกฤษมีหน้าที่อะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) มีหน้าที่กำหนดนโยบายการเงินของสหราชอาณาจักร โดยมีเป้าหมายหลักคือการรักษา “เสถียรภาพด้านราคา” หรือการรักษาอัตราเงินเฟ้อให้คงที่ที่ระดับ 2% เครื่องมือที่ใช้เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้พื้นฐาน BoE กำหนดอัตราดอกเบี้ยที่ใช้ปล่อยกู้ให้ธนาคารพาณิชย์และอัตราที่ธนาคารใช้ปล่อยกู้ระหว่างกัน ซึ่งเป็นตัวกำหนดระดับอัตราดอกเบี้ยโดยรวมในระบบเศรษฐกิจ และยังส่งผลต่อมูลค่าเงินปอนด์สเตอร์ลิง (GBP) ด้วย

นโยบายการเงินของธนาคารกลางอังกฤษส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

เมื่อเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมายของธนาคารกลางอังกฤษ ธนาคารจะตอบสนองด้วยการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้ประชาชนและภาคธุรกิจมีต้นทุนในการเข้าถึงสินเชื่อสูงขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้สหราชอาณาจักรเป็นจุดหมายที่น่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลกในการนำเงินมาลงทุน เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่าเป้าหมาย นั่นเป็นสัญญาณว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจกำลังชะลอตัว และ BoE จะพิจารณาลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อลดต้นทุนสินเชื่อ โดยหวังว่าภาคธุรกิจจะกู้ยืมเงินไปลงทุนในโครงการที่สร้างการเติบโต ซึ่งเป็นปัจจัยลบต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

มาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์อย่างไร?

ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางอังกฤษสามารถใช้นโยบายที่เรียกว่ามาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่ BoE เพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมากในระบบการเงินที่ติดขัด โดยเป็นนโยบายทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยไม่สามารถบรรลุผลที่จำเป็นได้ กระบวนการ QE เกี่ยวข้องกับการที่ BoE สร้างเงินขึ้นมาเพื่อซื้อสินทรัพย์จากธนาคารและสถาบันการเงินอื่น ๆ ซึ่งโดยทั่วไปเป็นพันธบัตรรัฐบาลหรือหุ้นกู้เอกชนที่มีอันดับความน่าเชื่อถือ AAA โดยปกติ QE ส่งผลให้เงินปอนด์สเตอร์ลิงอ่อนค่าลง

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) คืออะไร และส่งผลต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิงอย่างไร?

มาตรการคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นมาตรการที่ตรงข้ามกับ QE โดยนำมาใช้เมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อเริ่มสูงขึ้น ในการทำ QE ธนาคารกลางอังกฤษ (BoE) ซื้อพันธบัตรรัฐบาลและหุ้นกู้เอกชนจากสถาบันการเงินเพื่อกระตุ้นให้สถาบันเหล่านั้นปล่อยสินเชื่อ แต่ในการทำ QT ธนาคารจะหยุดซื้อพันธบัตรและหุ้นกู้เพิ่มเติม และหยุดนำเงินต้นที่ได้รับคืนเมื่อตราสารที่ถือครองอยู่ครบกำหนดไปลงทุนต่อ โดยปกติมาตรการนี้เป็นปัจจัยบวกต่อเงินปอนด์สเตอร์ลิง

บทความถัดไป