การขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหกเดือนของปอนด์สเตอร์ลิงไม่มีบททดสอบจากฝั่งอังกฤษในสัปดาห์นี้

• GBP/USD ซื้อขายที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ภายในกรอบการเคลื่อนไหว 33 pip ของวัน
• เงินเฟ้อของสหราชอาณาจักรกลับขึ้นสู่ 2.9% ในเดือนกรกฎาคม จาก 2.6% ในเดือนมิถุนายน
• Core PCE, Jackson Hole และสุนทรพจน์สำคัญของประธานเฟดภายในสี่วัน

GBP/USD ซื้อขายใกล้ 1.3650 ในช่วงดึกของวันอังคารที่ 25 สิงหาคม เพิ่มขึ้นราวหนึ่งในสิบของเปอร์เซ็นต์ในวันที่เคลื่อนไหวเพียงประมาณ 33 pip ระหว่างฐานที่อยู่เหนือ 1.3600 เล็กน้อยและจุดสูงสุดที่เหนือ 1.3650 เพียงเล็กน้อย นั่นเป็นระดับสูงสุดที่คู่นี้ซื้อขายนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และสูงกว่าระดับในสัปดาห์ที่สองของเดือนราวหนึ่งเซ็นต์ครึ่ง การเคลื่อนไหวที่ผลักดันให้เกิดระดับนี้แทบทั้งหมดมีต้นตอมาจากอีกฝั่งของมหาสมุทรแอตแลนติก

การพุ่งขึ้นนี้มีต้นตอจากฝั่งอเมริกา

การปรับขึ้นของปอนด์สเตอร์ลิงจากบริเวณ 1.3500 เริ่มต้นเมื่อวันที่ 19 สิงหาคม เมื่อกระทรวงการคลังสหรัฐประกาศว่าจะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลอายุยาวอย่างน้อยเป็นสองเท่า ดอลลาร์อ่อนค่าลงในวงกว้างจากข่าวดังกล่าว และทุกสกุลเงินหลักต่างได้รับอานิสงส์ ซึ่งเป็นคนละเรื่องกับการที่สกุลเงินหนึ่งถูกซื้อด้วยปัจจัยเฉพาะของตัวเอง ปอนด์เป็นเพียงผู้โดยสารบนกระแสการประเมินใหม่ของการบริหารหนี้สหรัฐ

กลไกนี้ควรถูกเรียกชื่อให้ชัด เพราะมันเป็นตัวตัดสินว่าการเคลื่อนไหวนี้จะยั่งยืนเพียงใด อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุยาวได้ทำหน้าที่สร้างภาวะตึงตัวแทนเฟดมาหลายเดือน ในขณะที่เฟดเลือกไม่ดำเนินการ และการตั้งโครงการซื้อคืนที่มุ่งจำกัดอัตราผลตอบแทนดังกล่าวก็เท่ากับลดแรงหนุนด้านอัตราผลตอบแทนที่ดอลลาร์เคยพึ่งพาอยู่บางส่วน อย่างไรก็ดี มันก็เปิดช่องให้เกิดข้อโต้แย้งที่ตลาดหยิบยกขึ้นมาภายในเวลาเพียงหนึ่งวัน นั่นคือการจัดโครงสร้างอายุของหนี้เดิมใหม่ไม่ได้เปลี่ยนแปลงปริมาณหนี้โดยรวมแต่อย่างใด

สถานะการถือครองก็สะท้อนประเด็นเดียวกันจากอีกมุมหนึ่ง ข้อมูลล่าสุดที่เผยแพร่เกี่ยวกับนักเก็งกำไรรายใหญ่ยังคงชี้ว่าพวกเขาถือสถานะขายสุทธิในสัญญาปอนด์มากกว่า 54K สัญญา และตัวเลขนี้จะอัปเดตอีกครั้งในวันศุกร์เวลา 19:30 GMT โดยเป็นข้อมูลที่ล่าช้าไปแล้วสามช่วงการซื้อขายเมื่อถึงเวลาประกาศ การทำจุดสูงสุดในรอบหกเดือนทั้งที่ฐานนักเก็งกำไรยังคงถือสถานะขายสุทธิ บ่งชี้ว่าเป็นทั้งการบีบปิดสถานะและแนวโน้มขาขึ้นในเวลาเดียวกัน และการบีบปิดสถานะมักย่อตัวลงได้เร็วกว่าตอนที่ปรับขึ้น

ปัจจัยฝั่งสหราชอาณาจักรดีขึ้น และไม่อาจมองข้ามได้

เงินเฟ้อดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) กลับขึ้นสู่ 2.9% ในรอบปีถึงเดือนกรกฎาคม ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันที่ 19 สิงหาคม จาก 2.6% ในเดือนมิถุนายน โดยหมวดที่อยู่อาศัยและบริการในครัวเรือนเป็นปัจจัยหลักที่ผลักดันขึ้นมากที่สุดเพียงหมวดเดียว เงินเฟ้ออาหารลดลงสู่ 1.3% ซึ่งเป็นระดับอ่อนตัวที่สุดในรอบสองปี ดังนั้นการเร่งตัวขึ้นอีกครั้งนี้จึงไม่ใช่เรื่องของราคาสินค้าอุปโภคบริโภค แต่เป็นเรื่องของที่อยู่อาศัยและภาคบริการ ซึ่งเป็นเงินเฟ้อประเภทที่ยากกว่าจะอธิบายว่าเป็นเพียงผลส่งผ่านจากราคาพลังงาน

สมาชิกคณะกรรมการนโยบายการเงิน (MPC) จำนวนสามรายได้ลงมติสนับสนุนอัตราดอกเบี้ยที่ 4.00% ไปแล้วในการประชุมวันที่ 30 กรกฎาคม เทียบกับหกรายที่ลงมติคงอัตราดอกเบี้ย โดยกลุ่มเสียงข้างน้อยนี้เพิ่มขึ้นจากสองรายในการตัดสินใจก่อนหน้า อัตราเงินเฟ้อที่กลับมาปรับสูงขึ้นอีกครั้งช่วยเสริมเหตุผลให้กับกลุ่มดังกล่าว และโอกาสถัดไปที่จะใช้เหตุผลนี้จะมาถึงในวันที่ 17 กันยายน การประชุมครั้งนั้นจะไม่มีรายงานนโยบายการเงิน (MPR) แนบมาด้วย ดังนั้นผลการลงมติจะออกมาโดยไม่มีชุดคาดการณ์ใหม่รองรับ

ส่วนที่น่าอึดอัดคือสิ่งที่อยู่ก่อนหน้านั้นทันที CPI เดือนสิงหาคมจะประกาศในวันที่ 16 กันยายน หนึ่งวันก่อนการตัดสินใจ และตรงกับวันเดียวกันที่คณะกรรมการกำหนดนโยบายการเงินของสหรัฐ (FOMC) ประกาศผล ระหว่างนี้จนถึงตอนนั้น ปฏิทินเศรษฐกิจแทบไม่มีอะไรให้ปอนด์เลย และรายการเดียวในสัปดาห์นี้ที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินนี้โดยตรงก็คือตัวเลขสถานะการถือครองในวันศุกร์

ทุกสิ่งที่อาจขยับตลาดในสัปดาห์นี้มาจากฝั่งอเมริกา

วันพุธที่ 26 สิงหาคม อัดแน่นข้อมูลสำคัญของสัปดาห์ไว้ในการประกาศครั้งเดียวเวลา 12:30 GMT โดยคาดว่า Core Personal Consumption Expenditures (PCE) เดือนกรกฎาคมจะอยู่ที่ 0.2% MoM เทียบกับครั้งก่อนที่ 0.1% ขณะที่อัตรารายปีคาดว่าจะทรงตัวที่ 3.3% และ PCE ทั่วไปอยู่ที่ 0.1% MoM จาก -0.1% การประกาศครั้งที่สองของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ไตรมาสสองคาดว่าจะไม่เปลี่ยนแปลงที่ 1.5% ในรูป annualised ดัชนีราคา GDP ทรงตัวที่ 6.3% และคำสั่งซื้อสินค้าคงทนอยู่ที่ 0.7% จาก 0.5%

วันพฤหัสบดีจะมีตัวเลขผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานครั้งแรกที่ 208K เทียบกับ 206K และเป็นวันเปิดการประชุมสัมมนา Jackson Hole วันศุกร์ที่ 28 สิงหาคม จะมีดัชนีผู้จัดการฝ่ายจัดซื้อ (PMI) ชิคาโกที่ 57 จาก 57.6 ดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคมิชิแกนที่ 51 ไม่เปลี่ยนแปลง พร้อมคาดการณ์เงินเฟ้อหนึ่งปีข้างหน้าที่อ้างอิงจากระดับก่อนหน้าที่ 4.3% และการปรับทบทวนเบื้องต้นของเกณฑ์อ้างอิงตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตร

สุนทรพจน์สำคัญที่ Jackson Hole คือความเสี่ยงเดี่ยวที่ใหญ่ที่สุดต่อระดับที่ปอนด์ยืนอยู่ในขณะนี้ ประธานเฟดจะกล่าวสุนทรพจน์เวลา 14:00 GMT ในวันศุกร์ ซึ่งเป็นการกล่าวครั้งแรกนับตั้งแต่รับตำแหน่ง และเกิดขึ้น 19 วันก่อนการตัดสินใจในวันที่ 16 กันยายน ในช่วงเวลาที่ตลาดฟิวเจอร์สให้น้ำหนักโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยราวหนึ่งในสาม เทียบกับประมาณสองในสามในช่วงไม่กี่วันหลังการคงดอกเบี้ยในเดือนกรกฎาคม ประธานที่เคยบอกตลาดแล้วว่าจะไม่ยึดราคาตลาดเป็นตัวชี้นำ กำลังก้าวขึ้นเวทีพร้อมโพเดียมหนึ่งตัวและไม่มีแถลงการณ์ให้หลบอยู่ข้างหลัง

ระดับราคา

แนวต้าน: ระดับ 1.3700 เป็นด่านแรกเหนือจุดสูงสุดของวัน ตามด้วย 1.3750 และจุดสูงสุดของเดือนกุมภาพันธ์ใกล้ 1.3850 เป็นเป้าหมายถัดไปหากดอลลาร์ยังคงอ่อนค่าต่อ

แนวรับ: บริเวณ 1.3600 ยืนได้ตลอดทั้งวันและเป็นฐานแรก โดยมี 1.3550 เป็นชั้นรองรับที่การปรับขึ้นใช้ในช่วงกลางเดือน และ 1.3500 เป็นฐานของรอบขาขึ้นปัจจุบัน

มุมมอง: เป็นขาขึ้นตราบใดที่ 1.3550 ยังยืนอยู่ โดยมีเป้าหมายที่ 1.3700 และต่อไปที่ 1.3750 ค่า Stochastic Relative Strength Index (Stoch RSI) รายวันที่สูงกว่า 93 บ่งชี้ถึงการพักฐานมากกว่าการกลับทิศ และปอนด์ยังไม่มีปัจจัยกระตุ้นภายในประเทศที่จะบังคับให้เกิดการเคลื่อนไหวในทิศทางใดทิศทางหนึ่งก่อนเดือนกันยายน สัญญาณลบล้างมุมมองนี้คือการปิดรายวันต่ำกว่า 1.3500 ซึ่งจะทำให้คู่นี้กลับเข้าสู่กรอบกลางเดือนสิงหาคมอีกครั้ง และเปิดทางให้ดอลลาร์เป็นตัวกำหนดทิศทางในช่วงที่เหลือของสัปดาห์

กราฟรายวัน GBP/USD