ดัชนีดอลลาร์สหรัฐทรงตัวเหนือระดับ 99.00 ก่อนสุนทรพจน์ของ Warsh ประธานเฟด
- ดอลลาร์สหรัฐทรงตัว ขณะที่นักลงทุนรอคอยสุนทรพจน์ของ Kevin Warsh ประธานเฟดที่ Jackson Hole อย่างระมัดระวัง
- ข้อมูลเงินเฟ้อที่แข็งแกร่งเพิ่มโอกาสการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมเป็น 74% ขณะที่อัตราดอกเบี้ยเดือนกันยายนมีแนวโน้มจะคงไว้ไม่เปลี่ยนแปลง
- ความกังวลเกี่ยวกับวิกฤตหนี้สหรัฐและการอ่อนค่าของดอลลาร์เพิ่มขึ้น หลังกระทรวงการคลังขยายโครงการซื้อคืนหนี้
ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เทียบกับ 6 สกุลเงินหลัก ได้รับแรงหนุนเล็กน้อยหลังจากบันทึกการขาดทุนเล็กน้อยในวันก่อนหน้า และเคลื่อนไหวบริเวณ 99.20 ในช่วงตลาดเอเชียวันศุกร์
ดอลลาร์ยังทรงตัวได้ ขณะที่นักลงทุนใช้ท่าทีระมัดระวังก่อนสุนทรพจน์ที่กำลังจะมาถึงของ Kevin Warsh ประธานธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ในการประชุมสัมมนา Jackson Hole ประจำปี ซึ่งตลาดหวังว่าจะได้ความชัดเจนเกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐในอนาคต
นอกจากนี้ ดอลลาร์สหรัฐยังได้รับแรงหนุนจากข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐที่ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาดเมื่อต้นสัปดาห์นี้ ตัวเลขเงินเฟ้อที่สูงขึ้นได้ตอกย้ำการคาดการณ์ของตลาดว่าจะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี โดย CME FedWatch Tool ชี้ว่าโอกาสของการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมอยู่ที่ 74% ในทางกลับกัน เทรดเดอร์คาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนกันยายนที่ใกล้จะถึงนี้ โดยประเมินโอกาส 65% ที่อัตราดอกเบี้ยจะยังคงเดิมในตอนนี้
ความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ของวิกฤตหนี้สหรัฐและการอ่อนค่าระยะยาวของดอลลาร์สหรัฐยังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่อง โดยส่วนหนึ่งได้รับแรงกระตุ้นจากการขยายโครงการซื้อคืนหนี้ของกระทรวงการคลังสหรัฐเมื่อไม่นานมานี้
การรีบาวด์ของ DXY ถูกมองว่าเป็นเพียงการปรับฐาน โดยจับตาการทดสอบระดับช่วงกลาง 99 อีกครั้ง
นักกลยุทธ์ของ Scotiabank ยังคงมองว่าความแข็งแกร่งล่าสุดของดอลลาร์สวนทางกับแนวโน้มหลัก โดยเน้นว่า “เรายังคงมองการปรับขึ้นของ DXY ว่าเป็นการปรับฐานท่ามกลางแนวโน้มขาลงที่ยังฝังลึกอยู่ในกราฟ” อย่างไรก็ตาม พวกเขาระบุว่า “หลังจากการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันพุธ จุดสนใจระยะสั้นกลับมาอยู่ที่การที่ดัชนีจะทดสอบบริเวณช่วงกลาง 99 อีกครั้ง” ทำให้ตลาดยังคงจับตาความเป็นไปได้ที่การเคลื่อนไหวนี้จะต่อยอดขึ้นได้อีกในระยะสั้น แม้อยู่ภายใต้ภาพรวมขาลงที่กว้างกว่า
Hammack มีท่าทีสายเหยี่ยวมากขึ้น ขณะที่เงินเฟ้อที่ยืดเยื้อหนุนเสียงเรียกร้องให้ลงมือดำเนินการ
Hammack จากเฟดส่งสัญญาณสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน 8/10 จาก FXS Speechtracker สูงกว่าค่าฐานที่กำหนดไว้ที่ 7.5/10 เล็กน้อย สะท้อนความกังวลที่เพิ่มขึ้นเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ การเน้นย้ำว่า “ตอนนี้คือเวลาที่ต้องลงมือ” และนโยบายปัจจุบันไม่ได้มีความเข้มงวดเพียงพอ ประกอบกับความเชื่อว่าอัตราดอกเบี้ยที่เป็นกลางอยู่ในระดับค่อนข้างสูง บ่งชี้ถึงการสนับสนุนนโยบายที่เข้มงวดมากกว่าที่ตลาดกำลังประเมินไว้ ความกังวลเกี่ยวกับการเกิดขึ้นของ “กรอบความคิดแบบเงินเฟ้อ” และความเป็นไปได้ที่สาธารณชนจะสูญเสียความเชื่อมั่นต่อการกลับสู่เป้าหมาย 2% ยิ่งตอกย้ำความเสี่ยงขาขึ้นของดอลลาร์ ขณะที่ตลาดประเมินเส้นทางอัตราดอกเบี้ยใหม่
การวิเคราะห์ทางเทคนิค:
ในกราฟรายวัน ดัชนีดอลลาร์สหรัฐสปอตซื้อขายอยู่ที่ 99.20 มุมมองระยะสั้นยังคงเป็นขาลง เนื่องจากราคายังอยู่ต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่เอ็กซ์โปเนนเชียล (EMA) 50 วันในระยะกลาง ขณะเดียวกันยังยืนเหนือจุดหมุนของเส้น EMA 9 วันระยะสั้นได้หลังการย่อตัวต่อเนื่อง ดัชนี Relative Strength Index (RSI) 14 วัน ที่ 39.49 อยู่ต่ำกว่าระดับกึ่งกลาง บ่งชี้ถึงแรงกดดันขาลงที่ยังคงอยู่ แต่ยังไม่เข้าสู่ภาวะขายมากเกินไป ขณะที่ FXS Fed Sentiment Index อ่อนตัวลงสู่ 129.11 ซึ่งบ่งชี้ถึงฉากทัศน์นโยบายที่สนับสนุนดอลลาร์น้อยลง
ด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น EMA 50 วันบริเวณ 99.88 และจำเป็นต้องมีการฟื้นตัวอย่างต่อเนื่องเหนือแนวต้านนี้เพื่อลดทอนน้ำเสียงขาลงในปัจจุบันและเปิดทางให้เกิดการรีบาวด์ในวงกว้างมากขึ้น แม้ตัวชี้วัดจะยังไม่แสดงแนวรับแนวนอนที่ชัดเจน แต่หากราคาปิดรายวันต่ำกว่าจุดหมุนของเส้น EMA 9 วันที่ 99.18 อย่างเด็ดขาด จะยืนยันโมเมนตัมขาลงและทำให้ดัชนียังคงเสี่ยงต่อการปรับตัวลงต่อในระยะสั้น
(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)
คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับดอลลาร์สหรัฐ
ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เป็นสกุลเงินทางการของสหรัฐอเมริกา และเป็นสกุลเงินที่ใช้โดยพฤตินัยในอีกหลายประเทศ ซึ่งมีการหมุนเวียนควบคู่ไปกับธนบัตรท้องถิ่น ดอลลาร์สหรัฐเป็นสกุลเงินที่มีการซื้อขายมากที่สุดในโลก คิดเป็นมากกว่า 88% ของปริมาณการซื้อขายในตลาดฟอเร็กซ์ทั่วโลกทั้งหมด หรือเฉลี่ย 6.6 ล้านล้านดอลลาร์ต่อวัน ตามข้อมูลปี 2022 หลังสงครามโลกครั้งที่สอง USD เข้ามาแทนที่เงินปอนด์สเตอร์ลิงของอังกฤษในฐานะสกุลเงินสำรองของโลก ตลอดช่วงประวัติศาสตร์ส่วนใหญ่ ดอลลาร์สหรัฐมีทองคำหนุนหลัง จนกระทั่งข้อตกลง Bretton Woods ในปี 1971 ที่ทำให้มาตรฐานทองคำสิ้นสุดลง
ปัจจัยสำคัญที่สุดเพียงปัจจัยเดียวที่ส่งผลต่อมูลค่าของดอลลาร์สหรัฐคือนโยบายการเงิน ซึ่งกำหนดโดยธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) เฟดมีพันธกิจสองประการ ได้แก่ การรักษาเสถียรภาพด้านราคา (ควบคุมเงินเฟ้อ) และส่งเสริมการจ้างงานเต็มศักยภาพ เครื่องมือหลักในการบรรลุเป้าหมายทั้งสองนี้คือการปรับอัตราดอกเบี้ย เมื่อราคาปรับขึ้นเร็วเกินไปและเงินเฟ้อสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของเฟด เฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของ USD เมื่อเงินเฟ้อลดลงต่ำกว่า 2% หรืออัตราการว่างงานสูงเกินไป เฟดอาจลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งจะกดดันดอลลาร์
ในสถานการณ์รุนแรง ธนาคารกลางสหรัฐยังสามารถพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและใช้นโยบายผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE) ได้ QE คือกระบวนการที่เฟดเพิ่มการไหลเวียนของสินเชื่ออย่างมีนัยสำคัญในระบบการเงินที่ติดขัด นี่เป็นมาตรการนโยบายที่ไม่เป็นมาตรฐาน ซึ่งใช้เมื่อสินเชื่อแห้งเหือดเพราะธนาคารไม่ยอมปล่อยกู้ให้กันเอง (จากความกลัวความเสี่ยงที่คู่สัญญาจะผิดนัดชำระ) ถือเป็นทางเลือกสุดท้ายเมื่อการลดอัตราดอกเบี้ยเพียงอย่างเดียวไม่น่าจะให้ผลลัพธ์ที่จำเป็นได้ นี่คือเครื่องมือหลักที่เฟดใช้ต่อสู้กับภาวะสินเชื่อตึงตัวที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการเงินครั้งใหญ่ปี 2008 โดยเกี่ยวข้องกับการที่เฟดพิมพ์ดอลลาร์เพิ่มและนำไปซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐเป็นหลักจากสถาบันการเงิน โดยทั่วไป QE มักนำไปสู่การอ่อนค่าของดอลลาร์สหรัฐ
การคุมเข้มเชิงปริมาณ (QT) เป็นกระบวนการตรงกันข้ามกับ QE โดยธนาคารกลางสหรัฐจะหยุดซื้อพันธบัตรจากสถาบันการเงิน และไม่นำเงินต้นจากพันธบัตรที่ถืออยู่ซึ่งครบกำหนดไปลงทุนซื้อใหม่ โดยปกติแล้วสิ่งนี้เป็นบวกต่อดอลลาร์สหรัฐ
