Euro nhích lên trên mốc 1,1200 bất chấp lo ngại về nợ của Pháp

EUR/USD tăng lên quanh mức 1,1220 trong đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai.
Những lo ngại về nợ và tình hình chính trị tại Pháp có thể hạn chế đà tăng của đồng Euro.
Giới giao dịch chuẩn bị đón nhận các quyết định lãi suất của ECB và Fed vào cuối tuần này.

Cặp EUR/USD phục hồi một phần mức giảm trước đó, lên gần 1,1220 trong những giờ giao dịch đầu phiên châu Á hôm thứ Hai. Tuy nhiên, dư địa tăng của cặp tiền này có thể bị hạn chế do những lo ngại về bất ổn tại Pháp và rủi ro chính trị. Các báo cáo IFO của Đức sẽ được công bố vào cuối ngày thứ Hai.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

CNBC đưa tin các cuộc biểu tình trên khắp nước Pháp nhằm phản đối chi phí sinh hoạt ngày càng đắt đỏ và bất bình đẳng gia tăng đã biến thành bạo lực trong cuối tuần thứ hai liên tiếp. Bộ Nội vụ Pháp cho biết khoảng 410.000 người đã tham gia biểu tình tại một số thành phố lớn, trong đó có Paris.

Những lo ngại về tình trạng bất ổn gia tăng tại Pháp và các vấn đề ngân sách ngày càng trầm trọng của nước này có thể tạo ra áp lực bán đối với đồng tiền chung trong ngắn hạn.

Theo Reuters, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 2,5% tại cuộc họp chính sách tháng 10 vào thứ Năm, mặc dù thị trường gần như đã phản ánh đầy đủ khả năng tăng lãi suất trước cuối năm vào giá. Giới giao dịch sẽ xem xét kỹ lưỡng mọi tín hiệu về triển vọng lãi suất sau khi Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết vào cuối tháng 9 rằng phản ứng chính sách ở mức độ vừa phải đối với lạm phát là phù hợp.

Ở bên kia Đại Tây Dương, thị trường nhìn chung kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ giữ nguyên lãi suất chỉ vài ngày trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ.

Theo công cụ CME FedWatch, thị trường hiện đang định giá xác suất gần 90,6% Fed sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10 sắp tới vào thứ Tư, trong khi xác suất ngân hàng trung ương Mỹ tăng lãi suất vào tháng 12 là 79,4%.

Triển vọng ECB tăng lãi suất hỗ trợ đồng Euro, nhưng rủi ro từ Pháp hạn chế đà tăng

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman nhấn mạnh rằng “lạm phát tại khu vực đồng Euro cao hơn mục tiêu cùng triển vọng tăng trưởng vững vàng tạo dư địa để ECB tiếp tục tăng lãi suất”, đồng thời lưu ý rằng “đường cong hoán đổi hàm ý mức thắt chặt gần 75 điểm cơ bản, đưa lãi suất lên 3,25% trong 12 tháng tới”. Họ cho rằng triển vọng thắt chặt này “hạn chế sự phân kỳ chính sách với Fed và sức ép lên EUR/USD”. Đồng thời, BBH cảnh báo rằng “những khó khăn tài khóa của Pháp có thể kéo EUR/USD xuống 1,1000”, nhấn mạnh rằng các rủi ro riêng của từng quốc gia có thể triệt tiêu lực hỗ trợ từ bối cảnh chính sách chung của khu vực đồng Euro.

Warsh thận trọng trước những dư chấn của khủng hoảng nhưng lạc quan về làn sóng đầu tư và AI, khiến phe mua đồng USD tiếp tục chú ý

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đạt 5,6/10 điểm trên công cụ FXS Speechtracker, thấp hơn đôi chút so với mức trung bình lịch sử 6,1/10, cho thấy giọng điệu có phần kém mạnh mẽ hơn nhưng nhìn chung vẫn nhất quán với mức tham chiếu đã được thiết lập. Việc thừa nhận đã bị cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu “để lại những vết hằn quá sâu” cho thấy thiên hướng chú trọng rủi ro, ngay cả khi Warsh nhấn mạnh tăng trưởng mang tính cơ cấu, làn sóng đầu tư được thúc đẩy bởi “các chính sách tốt” và AI như một chất xúc tác cho nhu cầu trong ngắn hạn, dù tác động đối với việc làm còn chưa chắc chắn. Nhìn chung, việc nhấn mạnh ổn định giá cả, các cuộc họp FOMC sắp tới sẽ giúp “làm rõ” định hướng và tác động lan tỏa trên toàn cầu cho thấy lập trường thận trọng nhưng tích cực. Điều này duy trì những kỳ vọng có lợi cho đồng USD mà không cam kết trước về lộ trình chính sách trong phần còn lại của năm 2026.

Chỉ số Tâm lý Fed của FXS không thay đổi, biến động 0,00 điểm và duy trì ở mức 127,51, vẫn nằm vững trong vùng diều hâu dù bài phát biểu có điểm số thấp hơn đôi chút trên FXS Speechtracker. Mức chỉ số cao và ổn định này cho thấy thị trường nhận định thiên hướng chính sách hiện tại vẫn nhất quán theo hướng diều hâu. Việc Warsh tập trung vào sản lượng, việc làm, lạm phát và các rủi ro đối với ổn định tài chính củng cố kỳ vọng rằng Fed sẽ duy trì cảnh giác, một bối cảnh được cho là sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng USD so với các đồng tiền chủ chốt khác.

Phân tích kỹ thuật: Xu hướng tiêu cực của EUR/USD vẫn chiếm ưu thế dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD duy trì thiên hướng giảm trong ngắn hạn khi tỷ giá giao ngay vẫn bị chặn dưới đường trung bình động giản đơn (SMA) 100 ngày. Tỷ giá cũng nằm dưới đường giữa của Dải Bollinger, củng cố áp lực cản phía trên, trong khi dải dưới đánh dấu ngưỡng sàn biến động gần nhất. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 39,7 vẫn nằm dưới ngưỡng 50, cho thấy động lực tăng yếu và thiên về khả năng tiếp tục kiểm định các mức thấp hơn, trừ khi cặp tiền có thể lấy lại vùng đường giữa.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường giữa của Dải Bollinger quanh mức 1,1225, tiếp theo là dải trên gần 1,1315, trong khi đường SMA 100 ngày tại 1,1450 đóng vai trò là rào cản xa hơn mang tính xác định xu hướng. Ở chiều giảm, dải Bollinger dưới tại 1,1140 là ngưỡng hỗ trợ đáng kể đầu tiên, và việc phá vỡ rõ ràng xuống dưới mức này sẽ mở đường cho giai đoạn giảm hiện tại tiếp diễn trên khung thời gian ngày.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của một công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Các câu hỏi thường gặp về đồng Euro

Đồng Euro là gì?

Euro là đồng tiền của 20 quốc gia thuộc Liên minh châu Âu nằm trong khu vực đồng Euro. Đây là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ hai trên thế giới, sau đồng đô la Mỹ. Năm 2022, đồng Euro chiếm 31% tổng số giao dịch ngoại hối, với giá trị giao dịch bình quân hằng ngày hơn 2,2 nghìn tỷ USD. EUR/USD là cặp tiền được giao dịch nhiều nhất trên thế giới, ước tính chiếm 30% tổng số giao dịch, tiếp theo là EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) và EUR/AUD (2%).

ECB là gì và tác động đến đồng Euro như thế nào?

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB), có trụ sở tại Frankfurt, Đức, là ngân hàng trung ương của khu vực đồng Euro. ECB quyết định lãi suất và điều hành chính sách tiền tệ. Nhiệm vụ chính của ECB là duy trì ổn định giá cả, thông qua kiểm soát lạm phát hoặc kích thích tăng trưởng. Công cụ chủ yếu của ngân hàng này là tăng hoặc giảm lãi suất. Lãi suất tương đối cao – hoặc kỳ vọng lãi suất cao hơn – thường có lợi cho đồng Euro và ngược lại. Hội đồng Thống đốc ECB đưa ra các quyết định chính sách tiền tệ tại các cuộc họp được tổ chức tám lần mỗi năm. Các quyết định do người đứng đầu ngân hàng trung ương của các quốc gia trong khu vực đồng Euro và sáu thành viên thường trực đưa ra, trong đó có Chủ tịch ECB Christine Lagarde.

Dữ liệu lạm phát tác động đến giá trị đồng Euro như thế nào?

Dữ liệu lạm phát của khu vực đồng Euro, được đo lường bằng Chỉ số Giá Tiêu dùng Hài hòa (HICP), là một thước đo kinh tế quan trọng đối với đồng Euro. Nếu lạm phát tăng mạnh hơn dự kiến, đặc biệt khi vượt mục tiêu 2% của ECB, ngân hàng này buộc phải tăng lãi suất để đưa lạm phát trở lại tầm kiểm soát. Lãi suất tương đối cao so với các nền kinh tế khác thường có lợi cho đồng Euro, vì điều này khiến khu vực trở thành điểm đến hấp dẫn hơn để các nhà đầu tư toàn cầu gửi gắm nguồn vốn.

Dữ liệu kinh tế ảnh hưởng đến giá trị đồng Euro như thế nào?

Các dữ liệu được công bố phản ánh sức khỏe của nền kinh tế và có thể tác động đến đồng Euro. Những chỉ báo như GDP, Chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ngành sản xuất và dịch vụ, việc làm và các khảo sát tâm lý người tiêu dùng đều có thể ảnh hưởng đến hướng đi của đồng tiền chung. Một nền kinh tế vững mạnh có lợi cho đồng Euro. Điều này không chỉ thu hút thêm đầu tư nước ngoài mà còn có thể khuyến khích ECB tăng lãi suất, qua đó trực tiếp củng cố giá trị đồng Euro. Ngược lại, nếu dữ liệu kinh tế yếu, đồng Euro có khả năng giảm giá. Dữ liệu kinh tế của bốn nền kinh tế lớn nhất khu vực đồng Euro (Đức, Pháp, Ý và Tây Ban Nha) có ý nghĩa đặc biệt quan trọng, vì các nước này chiếm 75% quy mô kinh tế của khu vực đồng Euro.

Cán cân thương mại tác động đến đồng Euro như thế nào?

Một dữ liệu quan trọng khác đối với đồng Euro là cán cân thương mại. Chỉ báo này đo lường chênh lệch giữa số tiền một quốc gia thu được từ xuất khẩu và số tiền chi cho nhập khẩu trong một khoảng thời gian nhất định. Nếu một quốc gia sản xuất các mặt hàng xuất khẩu được săn đón, đồng tiền của quốc gia đó sẽ tăng giá chỉ nhờ nhu cầu bổ sung từ những người mua nước ngoài muốn mua các mặt hàng này. Vì vậy, thặng dư thương mại giúp đồng tiền mạnh lên, còn thâm hụt thương mại có tác động ngược lại.

Bài viết tiếp theo