Đô la New Zealand tăng lên gần 0,5700 khi kỳ vọng RBNZ tăng lãi suất gia tăng

• NZD/USD nhích lên gần 0,5700 trong đầu phiên châu Á ngày thứ Hai.
• Thị trường chuẩn bị đón nhận thêm một đợt tăng lãi suất của RBNZ vào thứ Tư.
• Xác suất Fed tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm, củng cố kỳ vọng các nhà hoạch định chính sách sẽ giữ nguyên lãi suất.

Cặp NZD/USD tăng lên quanh 0,5700 trong đầu phiên châu Á ngày thứ Hai. Đồng đô la New Zealand (NZD) nhích lên so với đô la Mỹ (USD) khi kỳ vọng Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) tăng lãi suất ngày càng gia tăng. Các nhà giao dịch sẽ theo dõi sát quyết định lãi suất của RBNZ và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) vào thứ Tư tới.

Nhiều nhà phân tích nhận định lạm phát tại New Zealand sẽ tăng lên mức cao hơn đáng kể so với 4% trong quý IV và có thể duy trì ngoài biên độ mục tiêu 1-3% của RBNZ lâu hơn so với dự báo trước đó của ngân hàng trung ương. Thị trường nhìn chung dự báo ngân hàng trung ương New Zealand sẽ tiếp tục tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản (bps) lên 3,00% tại cuộc họp chính sách sắp tới vào thứ Tư.

“Lạm phát cao hơn trong thời gian dài hơn là một bài toán đau đầu đối với RBNZ”, Mark Smith, chuyên gia kinh tế cấp cao tại Ngân hàng ASB ở Auckland, cho biết. Ông dự báo lạm phát sẽ ở trên 3% cho đến quý IV năm sau và cho rằng lãi suất sẽ được nâng vào ngày 28/10. “Chúng tôi kỳ vọng RBNZ sẽ thừa nhận rằng họ còn nhiều việc phải làm và duy trì thiên hướng thắt chặt có điều kiện”, Mark nói thêm.

Fed đã nâng lãi suất chuẩn trong tháng 9 lần đầu tiên sau khoảng ba năm. Kỳ vọng về các đợt tăng lãi suất tiếp theo bắt đầu thay đổi sau khi Chủ tịch Fed Kevin Warsh nhiều lần thể hiện giọng điệu thận trọng. Phát biểu tại cuộc họp thường niên của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF), Warsh cho biết ông sẽ không định trước các quyết định lãi suất trong tương lai.

Trong khi đó, Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson và Thống đốc Christopher Waller nhận định không cần vội vàng tăng lãi suất thêm. Theo công cụ CME FedWatch, xác suất ngụ ý về một đợt tăng lãi suất trong tháng 10 đã giảm từ mức cao tới 70% xuống khoảng 9,4%.

Lạm phát dai dẳng hỗ trợ triển vọng NZD, nhưng việc Fed thắt chặt chính sách hạn chế đà tăng của đồng tiền này

Các chiến lược gia tại Brown Brothers Harriman lưu ý rằng, bất chấp số liệu CPI toàn phần hạ nhiệt, “lạm phát cơ bản cho thấy áp lực giá cả vẫn dai dẳng”. Họ nhấn mạnh chỉ số từ mô hình nhân tố theo ngành của RBNZ “đạt 2,8% so với cùng kỳ năm trước trong quý thứ hai liên tiếp, gần cận trên của biên độ mục tiêu 1-3%”, trong khi “CPI loại trừ xăng vẫn ở mức 3,2% so với cùng kỳ năm trước trong quý thứ tư liên tiếp”, cho thấy diễn biến giá cả cơ bản vẫn khó hạ nhiệt.

Trong bối cảnh này, BBH cho rằng “lạm phát trên mục tiêu và giá dầu vẫn ở mức cao là những cơ sở ủng hộ việc RBNZ tiếp tục tăng lãi suất”. Họ chỉ ra rằng “đường cong lãi suất hoán đổi đang phản ánh xác suất 85% RBNZ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên 3,00% vào ngày 28/10 và thắt chặt hơn 100 điểm cơ bản trong 12 tháng tới để đưa lãi suất lên 3,75% – gần cận trên của biên độ lãi suất trung lập 2,20%-4,10% do RBNZ ước tính”. Tuy nhiên, BBH cảnh báo rằng “dù vậy, dư địa tăng của NZD/USD vẫn bị hạn chế vì việc Fed thắt chặt chính sách thu hẹp khả năng hội tụ chính sách”, khiến đồng đô la New Zealand khó tận dụng trọn vẹn bối cảnh chính sách thiên về thắt chặt trong nước.

Warsh nhấn mạnh làn sóng đầu tư và vai trò của AI nhưng tránh cam kết trước về chính sách

Bài phát biểu của Chủ tịch Fed Warsh đạt 5,6/10 điểm trên công cụ FXS Speechtracker, thấp hơn nhẹ so với mức trung bình lịch sử 6,1/10, phản ánh giọng điệu thận trọng dù ông đưa ra những nhận định lạc quan về tăng trưởng mang tính cơ cấu và làn sóng đầu tư. Nhận xét về việc “chịu ám ảnh quá sâu từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu” cho thấy ông vẫn thiên về quản trị rủi ro và ổn định tài chính, ngay cả khi nhấn mạnh AI và đầu tư của khu vực tư nhân là những động lực tăng trưởng chủ chốt của nền kinh tế thực. Việc Warsh từ chối định trước kết quả các cuộc họp tháng 10 và tháng 12, đồng thời nhấn mạnh cần có dữ liệu rõ ràng hơn về sản lượng, việc làm và lạm phát, cho thấy lập trường phụ thuộc vào dữ liệu. Điều này khiến kỳ vọng lãi suất đối với đồng USD vẫn linh hoạt nhưng tiếp tục được neo giữ bởi cam kết ổn định giá cả.

Chỉ số tâm lý về Fed của FXS không thay đổi, với mức biến động 0,00 điểm, duy trì ở ngưỡng 127,51 vẫn nghiêng về thắt chặt. Điều này cho thấy bài phát biểu không làm thay đổi đáng kể nhận định của thị trường về thiên hướng chính sách của Fed. Sự kết hợp giữa mức chỉ số cao và điểm số bài phát biểu thấp hơn đôi chút so với mức chuẩn cho thấy, so với nền tảng đánh giá đã được xác lập, các phát biểu của Warsh duy trì bối cảnh chính sách thiên về thắt chặt đối với đồng USD mà không đưa ra tín hiệu thắt chặt mới.

Phân tích kỹ thuật: NZD/USD vẫn bị chặn dưới đường SMA 100 ngày

Trên biểu đồ ngày, NZD/USD vẫn thiên về giảm khi tỷ giá giao ngay tiếp tục bị chặn dưới đường trung bình động (MA) 100 ngày và dải Bollinger trên. Tỷ giá giữ trên dải Bollinger giữa, cho thấy phần nào sự ổn định trong ngắn hạn giữa xu hướng giảm rộng hơn, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) chu kỳ 14 ở mức 54,4 phản ánh động lượng từ trung tính đến tích cực. Điều này giúp giảm nhẹ áp lực bán trước mắt nhưng chưa đảo ngược xu hướng giảm về mặt cấu trúc.

Ở chiều tăng, kháng cự ban đầu nằm tại dải Bollinger trên quanh 0,5710, trước ngưỡng cản mạnh hơn tại đường MA 100 ngày ở 0,5770, nơi bên bán có khả năng giành lại quyền kiểm soát nếu cặp tiền tìm cách phục hồi. Ở chiều giảm, hỗ trợ nằm tại dải Bollinger giữa gần 0,5635. Nếu phá vỡ mức này, tỷ giá có thể hướng đến dải Bollinger dưới tại 0,5560, một vùng cầu sâu hơn sẽ trở thành tâm điểm nếu áp lực giảm quay lại mạnh mẽ.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được thực hiện với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)