Yên Nhật giữ gần đỉnh một tháng so với USD suy yếu khi giới giao dịch chờ các cuộc họp của Fed và BoJ

USD/JPY chật vật duy trì đà tăng trong phiên châu Á, dù dư địa giảm có vẻ hạn chế.
Sự khác biệt trong lập trường chính sách giữa Fed và BoJ kìm hãm tỷ giá giao ngay trước các sự kiện quan trọng của hai ngân hàng trung ương trong tuần này.
Các nhà giao dịch cũng sẽ tìm thêm tín hiệu định hướng từ báo cáo GDP quý III và Chỉ số giá PCE của Mỹ.

Cặp USD/JPY gặp áp lực bán mới sau nhịp tăng đầu tuần, khiến đà phục hồi nhẹ trong phiên thứ Sáu từ vùng lân cận mốc 156,00, mức thấp nhất kể từ ngày 18 tháng 9, chững lại. Tỷ giá giao ngay có vẻ dễ chịu áp lực giảm khi ở dưới mốc 157,00, dù phe bán có thể hạn chế đặt cược mạnh trước các sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương và rủi ro từ dữ liệu trong tuần này.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) dự kiến công bố quyết định vào thứ Tư, khi kết thúc cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày. Tuy nhiên, tâm điểm sẽ là tuyên bố lãi suất đi kèm và những bình luận của Chủ tịch Fed Kevin Warsh tại cuộc họp báo sau đó. Ngoài ra, các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ được công bố vào thứ Năm, gồm ước tính sơ bộ GDP quý III và Chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE), sẽ tác động đến kỳ vọng của thị trường về lộ trình chính sách sắp tới của Fed và chi phối diễn biến đồng đô la Mỹ (USD). Sau đó, sự chú ý của thị trường sẽ chuyển sang thông báo chính sách quan trọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) vào thứ Sáu, yếu tố sẽ góp phần định hình hướng đi ngắn hạn của cặp USD/JPY.

Trong khi đó, các quan chức Fed gần đây phát tín hiệu rằng chưa cần vội tăng lãi suất tại cuộc họp chính sách sắp tới. Bên cạnh đó, lợi suất trái phiếu Mỹ gần đây giảm từ mức cao nhất nhiều năm cũng kìm hãm nỗ lực phục hồi của USD từ đáy ba tuần ghi nhận vào thứ Năm tuần trước. Ngược lại, đồng yên Nhật (JPY) được hỗ trợ bởi những bình luận thiên về thắt chặt chính sách hơn của Thống đốc BoJ Kazuo Ueda trong tuần trước. Ông cho biết lạm phát cơ bản đang tiến gần mục tiêu 2%, củng cố cơ sở cho một đợt tăng lãi suất sắp diễn ra. Điều này có thể tiếp tục hỗ trợ cặp USD/JPY, dù những bất ổn địa chính trị dai dẳng có thể hạn chế đà giảm sâu hơn của đồng USD, một đồng tiền trú ẩn an toàn.

Trong những diễn biến mới nhất liên quan đến cuộc khủng hoảng Trung Đông, Tổng thống Mỹ Donald Trump đã loại trừ khả năng tiến hành hành động quân sự ngay lập tức nhằm vào Iran. Tuy nhiên, lực lượng Houthi tại Yemen được Iran hậu thuẫn hôm Chủ nhật đe dọa sẽ tiếp tục tấn công sân bay King Khalid tại Riyadh, Ả Rập Xê Út. Diễn biến này cộng thêm việc đàm phán Mỹ-Iran đình trệ khiến phần bù rủi ro địa chính trị vẫn hiện hữu rõ nét trên thị trường. Ngoài ra, các nhà giao dịch vẫn đang định giá xác suất khoảng 80% Fed tiếp tục tăng chi phí đi vay vào tháng 12. Điều này có thể khiến phe bán USD ngần ngại đặt cược mạnh và giúp hạn chế đà giảm của cặp USD/JPY, do đó cần thận trọng trước khi mở vị thế đón đầu khả năng tỷ giá giảm thêm.

Biểu đồ 4 giờ của USD/JPY

Phân tích kỹ thuật

Cặp USD/JPY duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ. Rào cản này nằm tại 157,14, tiếp theo là mức thoái lui Fibonacci 23,6% tại 157,58. Chỉ khi bứt phá bền vững lên trên vùng này, tỷ giá mới có thể mở lại dư địa tiến tới các đỉnh gần đây của chu kỳ.

Ở chiều giảm, hỗ trợ gần nhất nằm tại mức thoái lui 38,2% ở 156,69, trước cụm hỗ trợ Fibonacci sâu hơn tại 155,98 và 155,26 (50% và 61,8%), nơi bên mua có thể tìm cách chặn đà điều chỉnh.

(Phần phân tích kỹ thuật trong bài viết này được biên soạn với sự hỗ trợ của công cụ AI. Tìm hiểu thêm.)

Câu hỏi thường gặp về đồng yên Nhật

Những yếu tố chính nào chi phối đồng yên Nhật?

Đồng yên Nhật (JPY) là một trong những đồng tiền được giao dịch nhiều nhất thế giới. Giá trị của đồng tiền này nhìn chung được quyết định bởi diễn biến của nền kinh tế Nhật Bản, nhưng cụ thể hơn là chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ, tâm lý chấp nhận rủi ro của các nhà giao dịch cùng nhiều yếu tố khác.

Các quyết định của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tác động như thế nào đến đồng yên Nhật?

Một trong những nhiệm vụ của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản là kiểm soát tiền tệ, vì vậy các động thái của ngân hàng này có vai trò then chốt đối với đồng yên. BoJ đôi khi trực tiếp can thiệp vào thị trường tiền tệ, thường nhằm hạ giá đồng yên, nhưng hạn chế thực hiện thường xuyên do những quan ngại về mặt chính trị từ các đối tác thương mại chính. Chính sách tiền tệ siêu nới lỏng của BoJ trong giai đoạn 2013–2024 khiến đồng yên mất giá so với các đồng tiền chủ chốt khác do sự khác biệt ngày càng lớn về chính sách giữa BoJ và các ngân hàng trung ương lớn khác. Gần đây hơn, việc từng bước rút lại chính sách siêu nới lỏng này đã phần nào hỗ trợ đồng yên.

Chênh lệch lợi suất trái phiếu giữa Nhật Bản và Mỹ tác động như thế nào đến đồng yên Nhật?

Trong thập kỷ qua, việc BoJ kiên trì duy trì chính sách tiền tệ siêu nới lỏng đã khiến sự khác biệt về chính sách với các ngân hàng trung ương khác, đặc biệt là Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, ngày càng lớn. Điều này góp phần nới rộng chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ và Nhật Bản, tạo lợi thế cho đồng đô la Mỹ so với đồng yên Nhật. Quyết định của BoJ vào năm 2024 về việc từng bước từ bỏ chính sách siêu nới lỏng, kết hợp với các đợt cắt giảm lãi suất của những ngân hàng trung ương lớn khác, đang thu hẹp chênh lệch này.

Tâm lý rủi ro chung trên thị trường tác động như thế nào đến đồng yên Nhật?

Đồng yên Nhật thường được xem là một tài sản trú ẩn an toàn. Điều này có nghĩa là khi thị trường căng thẳng, các nhà đầu tư có xu hướng rót tiền vào đồng tiền Nhật Bản nhiều hơn nhờ tính đáng tin cậy và ổn định được cho là của đồng tiền này. Trong những giai đoạn biến động, đồng yên có khả năng tăng giá so với các đồng tiền được coi là có rủi ro đầu tư cao hơn.

Bài viết tiếp theo