
MUFG的Derek Halpenny指出,在德国上调国内生产总值(GDP)增长预期后,欧洲经济展现出韧性,但他警告称,欧盟(EU)若对中国商品实施潜在进口限制和额外关税,可能会加剧贸易紧张局势,并对欧元(EUR)构成压力。与此同时,人民币(CNY)持续走强,可能会令EUR/CNY进一步承压下行。

“不过,我们继续看到欧洲经济韧性的证据,这可能有助于欧元在当前较低水平企稳。德国经济部昨日将今年和明年的GDP增长预期分别从0.5%和0.9%上调至1.3%和1.1%。此前增长预期因战争而被下调,但今年的新预估高于年初1.0%的预测,凸显了经济的韧性。”
“市场一直在猜测,欧洲可能很快会通过一项更灵活的贸易政策机制,以便更容易实施措施,应对来自中国对欧洲的大量进口。除了可能达成进口上限外,还可能加征额外关税,这或将导致贸易紧张局势升级,并引发中国的反制。这些谈判可能是避免紧张局势加剧的最后机会。”
“若升级为更大规模的贸易冲突,可能会成为另一个利空欧元的因素。”
“这种不断累积的压力似乎也在推动中国允许人民币重新上涨。中国人民银行近期对USD/CNY的中间价设定表明,尽管美元整体走强,但其仍希望维持人民币的升值路径。EUR/CNY较1月高点已下跌10%,我们认为短期内仍有进一步下行空间。”
“人民币持续走强,正帮助亚洲货币在一定程度上与美元的整体涨势脱钩。尽管DXY自9月低点以来已上涨3.3%,但美元兑一篮子亚洲外汇仅上涨0.7%。”
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