La roupie indienne ne parvient pas à prolonger sa série de hausses face au dollar américain jeudi

La roupie indienne se replie face au dollar américain après avoir atteint un nouveau sommet de près de sept semaines.
La hausse des entrées de capitaux étrangers, les nouvelles mesures de la RBI et ses interventions actives devraient continuer de soutenir l’INR.
Les investisseurs attendent les indices PMI préliminaires d’octobre en Inde et aux États-Unis.

La roupie indienne (INR) peine à prolonger sa série de gains pour une huitième séance consécutive face au dollar américain (USD). La paire USD/INR rebondit vers 94,78 après avoir suscité un vif intérêt acheteur aux alentours de son plus bas de sept semaines, à 97,33. Toutefois, plusieurs facteurs favorables devraient continuer de soutenir la monnaie indienne.

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Pourquoi les perspectives de l’INR semblent-elles toujours haussières ?

De nombreux facteurs favorables alimentent la hausse de la monnaie indienne : les interventions actives de la Banque de réserve de l’Inde (RBI), à plusieurs reprises, sur les marchés au comptant et des contrats à terme non livrables (NDF), les nouvelles mesures annoncées pour freiner la demande de dollars américains, ainsi que d’importantes entrées de capitaux étrangers liées à l’introduction en Bourse de Jio Platforms.

DBS Group Research souligne que la Banque de réserve de l’Inde a déployé une « stratégie de défense à plusieurs niveaux pour soutenir la roupie cette année », combinant « interventions directes sur les marchés au comptant et à terme, actions réglementaires, mesures de liquidité, mesures administratives et initiatives visant à freiner la demande de dollars liée aux importations ». Selon DBS, les autorités « n’ont probablement pas encore terminé et restent prêtes à prendre de nouvelles mesures si nécessaire ». Lors d’un récent entretien accordé à Moneycontrol le 13 octobre, le gouverneur de la RBI, Malhotra, a réaffirmé la détermination de la banque centrale, soulignant que « la RBI est déterminée à faire tout ce qui est nécessaire pour assurer une évolution ordonnée du marché des changes ».

Par ailleurs, Jio Platforms, soutenue par Reliance Industries, a lancé le 21 octobre 2026 son introduction en Bourse d’un montant de 30 213 crores de roupies, qui restera ouverte jusqu’au 23 octobre, selon Groww.

Les indices PMI préliminaires en Inde et aux États-Unis sont attendus

Les investisseurs attendent avec intérêt la publication, prévue vendredi, des indices préliminaires des directeurs d’achat (PMI) du secteur privé pour octobre, en Inde comme aux États-Unis.

Le rapport PMI de S&P Global pour les États-Unis devrait montrer que l’activité globale a de nouveau progressé, mais à un rythme modéré.

Analyse technique de l’USD/INR

Sur le graphique journalier, l’USD/INR s’échange à 94,78 et conserve un biais baissier à court terme, évoluant sous la moyenne mobile exponentielle (MME) à 20 jours, située à 95,43. Cette moyenne mobile fait désormais office de résistance dynamique immédiate, ce qui suggère que les rebonds devraient susciter des ventes tant que le cours reste sous cet indicateur.

L’indice de force relative (RSI), à 35,62, se situe près de la zone de survente, ce qui laisse penser que la dynamique baissière est déjà bien avancée, sans toutefois signaler de retournement confirmé.

À la hausse, la première résistance se situe au niveau de la MME à 20 jours, autour de 95,43. Une clôture journalière au-dessus de ce niveau serait nécessaire pour atténuer la pression baissière actuelle et ouvrir la voie à un rebond correctif. À la baisse, le creux du 25 juin, à 94,15, constitue le support clé.

(L’analyse technique de cet article a été rédigée à l’aide d’un outil d’IA. En savoir plus.)

Questions fréquentes sur la roupie indienne

Quels sont les principaux facteurs qui influencent la roupie indienne ?

La roupie indienne (INR) est l’une des monnaies les plus sensibles aux facteurs extérieurs. Le prix du pétrole brut (le pays dépend fortement des importations de pétrole), la valeur du dollar américain – la plupart des échanges commerciaux étant réalisés en USD – et le niveau des investissements étrangers jouent tous un rôle. Les interventions directes de la Banque de réserve de l’Inde (RBI) sur le marché des changes pour stabiliser le taux de change, ainsi que le niveau des taux d’intérêt qu’elle fixe, sont d’autres facteurs majeurs qui influencent la roupie.

Comment les décisions de la Banque de réserve de l’Inde influencent-elles la roupie indienne ?

La Banque de réserve de l’Inde (RBI) intervient activement sur le marché des changes afin de maintenir un taux de change stable et de faciliter les échanges commerciaux. Elle cherche également à maintenir l’inflation à son objectif de 4 % en ajustant les taux d’intérêt. Des taux d’intérêt plus élevés renforcent généralement la roupie. Cela s’explique par les opérations de portage, ou « carry trade », qui consistent pour les investisseurs à emprunter dans des pays où les taux d’intérêt sont faibles pour placer leurs fonds dans des pays offrant des taux relativement plus élevés et tirer profit de cet écart.

Quels facteurs macroéconomiques influencent la valeur de la roupie indienne ?

Les facteurs macroéconomiques qui influencent la valeur de la roupie comprennent l’inflation, les taux d’intérêt, le taux de croissance économique (PIB), la balance commerciale et les entrées de capitaux liées aux investissements étrangers. Une croissance plus forte peut attirer davantage d’investissements étrangers et accroître ainsi la demande de roupies. Une balance commerciale moins déficitaire finit par renforcer la roupie. Des taux d’intérêt plus élevés, notamment les taux réels (taux d’intérêt diminués de l’inflation), sont également favorables à la roupie. Un climat d’appétit pour le risque peut accroître les flux d’investissements directs et indirects étrangers (FDI et FII), ce qui profite également à la roupie.

Comment l’inflation influence-t-elle la roupie indienne ?

Une inflation plus élevée, en particulier lorsqu’elle dépasse celle des pays comparables à l’Inde, est généralement défavorable à la monnaie, car elle traduit une dépréciation liée à une offre excédentaire. L’inflation augmente également le coût des exportations, ce qui conduit à vendre davantage de roupies pour financer les importations et pèse donc sur la monnaie indienne. Dans le même temps, une inflation plus élevée conduit généralement la Banque de réserve de l’Inde (RBI) à relever ses taux d’intérêt, ce qui peut soutenir la roupie grâce à une demande accrue des investisseurs internationaux. Une inflation plus faible produit l’effet inverse.

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