Sarapan Pasar Harian TMGM: 28 September 2026

Ringkasan Pagi

• Harga minyak melonjak tajam karena negosiasi AS-Iran mengenai pembukaan kembali Selat Hormuz menunjukkan sedikit kemajuan, dengan Brent diperdagangkan di atas $107 dan WTI naik di atas $94.
• Presiden AS Donald Trump mengatakan ia tidak menutup kemungkinan serangan tambahan terhadap Iran dan menolak proposal terbaru Teheran untuk menghentikan permusuhan serta membuka kembali Selat Hormuz, sehingga risiko pasokan di Timur Tengah tetap menjadi fokus.
• Kementerian Perdagangan China mengatakan gencatan senjata dagang AS-China telah diperpanjang dua bulan hingga 10 Januari 2027.
• Wakil Gubernur Bank of England Dave Ramsden mengatakan risiko inflasi semakin condong ke sisi atas, memperkuat ekspektasi bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut masih mungkin terjadi.
• Risalah Bank of Japan menunjukkan para pembuat kebijakan sepakat bahwa kondisi keuangan tetap akomodatif, sementara komentar terpisah dari mantan pejabat BOJ Makoto Momma mengindikasikan peluang 20%-30% untuk kenaikan suku bunga 25 basis poin lagi.
• Diplomat mata uang utama Jepang Atsushi Mimura mengatakan pasar harus menanggapi dengan serius pesan bersama AS-Jepang pekan lalu mengenai yen, yang menegaskan kesiapan Tokyo untuk merespons pergerakan mata uang yang berlebihan.
• Indeks Dolar AS bertahan di dekat 101.10 karena sinyal hawkish dari Federal Reserve terus menopang dolar.
• Emas turun ke sekitar $4,215 dan tergelincir di bawah $4,200 dalam perdagangan pasar yang lebih luas karena imbal hasil AS yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat membebani bullion.
• Kontrak berjangka ekuitas AS bergerak lebih rendah, dengan futures Dow Jones turun 0.35%, S&P 500 futures melemah 0.47% dan Nasdaq 100 futures turun 0.97%.
• Dolar Australia menguat menjelang keputusan kebijakan Reserve Bank of Australia pada hari Selasa, dengan pasar berfokus pada prospek kenaikan suku bunga lagi.

Perkembangan Pasar

Energi

Brent diperdagangkan di atas $107, naik 2.58% ke $107.01, sementara WTI naik di atas $94.50 dan menguat hampir 3.5% ke $94.60 karena ketegangan di Timur Tengah dan mandeknya negosiasi AS-Iran menjaga risiko pasokan tetap tinggi.

Ekuitas AS

Kontrak berjangka indeks saham AS melemah, dengan futures Dow Jones turun 0.35% ke 51,970, S&P 500 futures turun 0.47% ke 7,770 dan Nasdaq 100 futures turun 0.97% ke 30,590.

Obligasi Pemerintah

Imbal hasil Treasury AS bergerak lebih tinggi, dengan yield tenor 10 tahun naik 3.8 basis poin dan yield tenor 2 tahun naik 4.6 basis poin dalam perdagangan pagi Eropa.

Valuta Asing

Indeks Dolar AS bertahan di sekitar 101.10, sterling diperdagangkan di dekat 1.3256 terhadap dolar, EUR/USD turun ke sekitar 1.1380, USD/CHF bertahan dekat level tertinggi 16 bulan di 0.8314 dan AUD/USD diperdagangkan di dekat 0.7010.

Logam Mulia

Emas turun ke sekitar $4,215 pada awal perdagangan Asia dan dilaporkan berada di bawah $4,200 di sesi berikutnya karena imbal hasil AS yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat menekan bullion.

Geopolitik, Perdagangan & Komoditas

Minyak Melonjak saat Perundingan AS-Iran Mandek dan Pembukaan Kembali Hormuz Masih Belum Terselesaikan

Harga minyak naik tajam pada awal pekan karena negosiasi antara Washington dan Teheran menunjukkan sedikit tanda terobosan terkait pembukaan kembali Selat Hormuz. Brent diperdagangkan di atas $107 dan naik 2.58% ke $107.01, sementara WTI menanjak di atas $94.50 dan naik hampir 3.5% ke $94.60 setelah sebelumnya diperdagangkan di sekitar $93.05 dan di atas $92.

Iran menegaskan kembali pada akhir pekan bahwa mereka tidak akan melonggarkan syarat-syaratnya untuk membuka kembali selat tersebut. Menteri Luar Negeri Abbas Araghchi mengatakan Teheran tidak akan mundur dari tuntutan termasuk pelonggaran sanksi, akses ke aset yang dibekukan, dan penghentian langkah-langkah blokade AS. Laporan juga menyebutkan bahwa negosiator AS dan Iran telah menjajaki kesepakatan di mana Teheran akan membuka kembali jalur perairan tersebut dan Washington akan mencabut blokade terhadap pelabuhan-pelabuhan Iran.

Kenaikan terbaru harga minyak mentah juga terjadi di tengah tekanan geopolitik yang lebih luas, termasuk laporan serangan di dekat Riyadh dan ketidakpastian yang berlanjut mengenai apakah perundingan AS-Iran dapat dilanjutkan pekan ini. Kenaikan kembali harga minyak turut memicu aksi jual yang lebih luas di pasar obligasi global, dengan imbal hasil Treasury AS juga bergerak lebih tinggi.

Trump Terus Menekan Iran dan Mengatakan Serangan Tambahan Tidak Dikesampingkan

Presiden AS Donald Trump mengatakan ia yakin perang dengan Iran akan dimenangkan “dalam waktu sangat dekat” dan mengatakan serangan militer tambahan sebelum pemilu sela tetap mungkin terjadi, menurut Fox News. Ia juga menolak proposal terbaru Teheran untuk menghentikan permusuhan dan membuka kembali Selat Hormuz, sebuah langkah yang menambah kekhawatiran pasar atas gangguan pasokan energi.

Pada saat yang sama, Trump mengatakan ia memperkirakan perundingan baru dengan Iran pekan ini, sehingga jalur diplomasi secara formal tetap terbuka meskipun tekanan militer masih menjadi opsi. Kombinasi negosiasi yang mandek, syarat-syarat terkait Hormuz yang belum terselesaikan, dan kemungkinan serangan lebih lanjut membuat risiko Timur Tengah tetap menjadi pusat perhatian pasar.

Gencatan Senjata Dagang AS-China Diperpanjang hingga Januari 2027

Kementerian Perdagangan China mengatakan pejabat AS dan China mengonfirmasi perpanjangan dua bulan atas gencatan dagang bilateral, sehingga tanggal berakhirnya mundur menjadi 10 Januari 2027 dari 10 November. Pengumuman ini membuat gencatan senjata saat ini tetap berlaku lebih lama pada saat ketegangan geopolitik yang lebih luas masih tinggi.

Pernyataan kementerian tersebut tidak memberikan rincian kebijakan tambahan selain perpanjangan itu, tetapi langkah tersebut menghilangkan risiko tenggat waktu langsung dari hubungan dagang AS-China menjelang bulan-bulan terakhir tahun ini.

Bank Sentral & Kebijakan Makro

Ramsden dari BoE Memperingatkan Risiko Inflasi Semakin Mengarah ke Atas

Wakil Gubernur Bank of England Dave Ramsden mengatakan risiko terhadap prospek inflasi Inggris semakin condong ke sisi atas, memperkuat nada hawkish dari beberapa pembuat kebijakan. Komentarnya menambah ekspektasi bahwa kenaikan suku bunga lebih lanjut masih mungkin terjadi jika tekanan harga tidak cukup mereda.

Sterling menguat sebagai respons, naik 0.13% ke dekat 1.3256 terhadap dolar AS selama perdagangan Eropa. Pergerakan ini membuat pound lebih tinggi terhadap sebagian besar mata uang utama, dengan yen menjadi pengecualian utama.

Risalah BOJ Menunjukkan Kebijakan Masih Akomodatif saat Pasar Menimbang Kenaikan Lagi

Risalah rapat Bank of Japan bulan Juli menunjukkan anggota dewan sepakat bahwa kondisi keuangan tetap akomodatif, menegaskan bahwa pengaturan kebijakan masih suportif bahkan setelah langkah pengetatan terbaru bank sentral tersebut.

Pada saat yang sama, mantan direktur eksekutif BOJ Makoto Momma mengatakan kenaikan 25 basis poin lagi pada akhir Oktober adalah “kemungkinan nyata,” meskipun ia menempatkan probabilitasnya hanya di 20% hingga 30%. Jika terealisasi, itu akan menandai kenaikan suku bunga beruntun pertama BOJ dalam beberapa dekade dan pergerakan bulanan beruntun pertama sejak 1980.

Kombinasi kondisi akomodatif dalam risalah resmi dan diskusi pasar mengenai kenaikan lagi membuat perhatian tetap tertuju pada langkah BOJ berikutnya dan pada keberlanjutan carry trade yang didanai yen.

Jepang Mengulangi Peringatan Intervensi terhadap Yen

Diplomat mata uang utama Jepang Atsushi Mimura mengatakan pasar harus menerima apa adanya pesan yang “sangat jelas” yang disampaikan bersama oleh Tokyo dan Washington pekan lalu mengenai yen, menandakan bahwa otoritas Jepang tetap siap merespons pelemahan mata uang yang berlebihan.

Pernyataan tersebut memperkuat kekhawatiran resmi atas pergerakan tajam pada mata uang Jepang bahkan ketika pasar juga mencerna latar belakang kebijakan BOJ yang lebih hawkish. Yen memangkas sebagian penguatan hari Jumat terhadap dolar dalam perdagangan hari Senin meskipun ada peringatan intervensi tersebut.

Nada Hawkish The Fed Menopang Dolar dan Menekan Emas

Dolar AS tetap kuat karena pasar terus mencerna sinyal hawkish dari Federal Reserve. Indeks Dolar bertahan di sekitar 101.10, sementara EUR/USD turun ke sekitar 1.1380 dan USD/CHF bertahan dekat level tertinggi baru 16 bulan di 0.8314.

Latar belakang yang sama juga membebani bullion. Emas turun ke sekitar $4,215 pada awal perdagangan Asia dan kemudian dilaporkan berada di bawah $4,200 karena imbal hasil AS yang lebih tinggi dan dolar yang lebih kuat mengurangi dukungan bagi logam tersebut.

Penetapan harga pasar yang lebih luas juga mencerminkan pergeseran ekspektasi suku bunga, dengan imbal hasil Treasury AS bergerak lebih tinggi dan kontrak berjangka indeks saham berbalik lebih rendah pada awal pekan.

Fokus Asia-Pasifik

Dolar Australia Menguat Menjelang Keputusan RBA

Dolar Australia diperdagangkan mixed namun tetap menjadi fokus menjelang keputusan kebijakan Reserve Bank of Australia pada hari Selasa. Dalam perdagangan Eropa, mata uang ini mengungguli sebagian besar mata uang utama kecuali dolar AS karena pasar mengambil posisi untuk kemungkinan kenaikan suku bunga lagi.

Sebelumnya pada sesi tersebut, AUD/USD diperdagangkan di dekat 0.7010 karena kenaikan imbal hasil Treasury AS dan ekspektasi pengetatan Federal Reserve yang lebih kuat menopang greenback. Keputusan RBA merupakan agenda kebijakan utama yang dijadwalkan untuk Australia dalam waktu dekat dan menarik perhatian pasar yang besar.

Agenda Utama Mendatang

• Keputusan Kebijakan Reserve Bank of Australia — Selasa: Pasar berfokus pada rapat kebijakan RBA, dengan perhatian pada apakah bank sentral akan kembali menaikkan suku bunga.
• Potensi Perundingan AS-Iran — Pekan ini: Donald Trump mengatakan ia memperkirakan perundingan baru dengan Iran pekan ini karena negosiasi mengenai permusuhan dan Selat Hormuz masih belum terselesaikan.
• Rapat Kebijakan Bank of Japan — Akhir Oktober: Mantan pejabat BOJ Makoto Momma mengatakan kenaikan 25 basis poin lagi merupakan kemungkinan nyata pada rapat BOJ berikutnya, meskipun ia menempatkan probabilitasnya di 20% hingga 30%.