ทองคำปรับตัวขึ้นสู่ระดับสูงสุดครั้งใหม่ตั้งแต่เดือนมิถุนายน ท่ามกลางแรงขาย USD ที่กลับมาอีกครั้ง และการคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลง

• ทองคำกลับมาเคลื่อนไหวในแดนบวกอีกครั้ง ขณะที่ USD ทรงตัวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบสามเดือน ท่ามกลางการคาดการณ์ที่ลดลงว่าเฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย
• ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นหนุนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐ ซึ่งอาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าของ USD
• ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านยังคงทำให้เบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์มีบทบาท และทำให้ผู้ที่มองลบต่อ USD ต้องระมัดระวัง

ทองคำ (XAU/USD) แตะระดับสูงสุดครั้งใหม่ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน บริเวณโซน $4,544 ในช่วงการซื้อขายเอเชียวันศุกร์ และมีแนวโน้มต่อยอดโมเมนตัมเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 200 วัน (SMA) ซึ่งเป็นระดับสำคัญทางเทคนิค นักลงทุนลดการคาดการณ์ต่อการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในทันทีของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) หลังข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐล่าสุดที่เผยแพร่เมื่อสัปดาห์ที่แล้วบ่งชี้ถึงสัญญาณของแรงกดดันด้านราคาที่เริ่มชะลอลง ปัจจัยนี้กดดันให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) เคลื่อนไหวใกล้ระดับต่ำสุดในรอบกว่า 3 เดือนที่ทำไว้เมื่อวันพฤหัสบดี และกลายเป็นปัจจัยสำคัญที่หนุนทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย

อย่างไรก็ดี นักลงทุนยังคงกังวลเกี่ยวกับความเสี่ยงเงินเฟ้อจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ซึ่งได้รับแรงหนุนจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ นอกจากนี้ กลุ่มติดอาวุธฮูตีในเยเมนที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านอ้างว่าได้โจมตีเรือบรรทุกน้ำมัน 8 ลำ นับตั้งแต่ประกาศปิดล้อมทางทะเลต่อการขนส่งของซาอุดีอาระเบียในช่วงปลายเดือนกรกฎาคม ส่งผลให้ความเสี่ยงของความขัดแย้งในภูมิภาคที่ขยายวงกว้างเพิ่มขึ้น และดันราคาน้ำมันขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์เมื่อวันพฤหัสบดี ปัจจัยนี้ได้บดบังแผนของกระทรวงการคลังสหรัฐในการเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวบางส่วนเป็นสองเท่าไปมาก และยังคงสนับสนุนให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอยู่ในระดับสูง

ขณะเดียวกัน รายงานการประชุม FOMC วันที่ 28-29 กรกฎาคม ซึ่งเผยแพร่เมื่อวันพุธ เปิดเผยว่าเจ้าหน้าที่เฟดส่งสัญญาณถึงความจำเป็นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเร็ว ๆ นี้ เว้นแต่จะมีความคืบหน้าเพิ่มเติมในการทำให้เงินเฟ้อลดลง นอกจากนี้ FedWatch Tool ของ CME Group ยังบ่งชี้ว่านักลงทุนยังคงให้น้ำหนักราว 68% ว่าธนาคารกลางสหรัฐจะปรับขึ้นต้นทุนการกู้ยืมอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี ปัจจัยนี้ ประกอบกับความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงอยู่ อาจช่วยจำกัดการอ่อนค่าที่ลึกลงของดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัย และทำให้นักลงทุนฝั่งขาขึ้นชะลอการเปิดสถานะเพื่อคาดหวังการปรับตัวขึ้นต่อของทองคำ

สำหรับพัฒนาการล่าสุดเกี่ยวกับวิกฤตตะวันออกกลาง ประธานาธิบดี Donald Trump กล่าวเมื่อวันพุธว่า สหรัฐจะเปิดฉาก “ปฏิบัติการทางเศรษฐกิจที่รุนแรงที่สุด” ต่ออิหร่าน นอกจากนี้ Trump ยังขู่ว่าจะกำหนดบทลงโทษอย่างรุนแรงต่อทุกประเทศที่ช่วยให้เตหะรานหลีกเลี่ยงมาตรการคว่ำบาตร หรือทำธุรกิจกับอิหร่าน เสริมด้วยรองประธานาธิบดี JD Vance ที่กล่าวว่าแรงกดดันทางเศรษฐกิจเป็นเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพมากที่สุดในการรับมือกับอิหร่าน ปัจจัยนี้ทำให้เบี้ยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ยังคงอยู่ในตลาด สนับสนุนโอกาสที่จะมีแรงซื้อ USD กลับเข้ามาเมื่อราคาอ่อนตัว ซึ่งในทางกลับกันอาจจำกัดการปรับขึ้นของราคาทองคำ

กราฟรายวัน XAU/USD

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

คู่ XAU/USD ดูเหมือนจะยืนเหนือเส้น SMA 200 วันได้อย่างมั่นคง โดยขณะนี้ฝั่งกระทิงกำลังรอการทะลุเหนือระดับ Fibonacci retracement 61.8% ของการปรับลงในช่วงเดือนเมษายน-มิถุนายน ก่อนเปิดสถานะใหม่เพิ่มเติม นอกจากนี้ อินดิเคเตอร์ Moving Average Convergence Divergence (MACD) ยังคงอยู่ในแดนบวก ซึ่งช่วยตอกย้ำมุมมองเชิงบวก ขณะเดียวกัน Relative Strength Index (14) ที่ระดับ 67.70 กำลังเข้าใกล้เขตซื้อมากเกินไป สะท้อนถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งแต่มีโอกาสยืดตัวมากเกินไป

อย่างไรก็ตาม ภาพรวมทางเทคนิคที่กว้างขึ้นยังบ่งชี้ถึงโทนเชิงบวกในระยะสั้น ดังนั้น หากยืนแข็งแกร่งเหนือระดับ Fibo. 61.8% ที่ $4,529 ได้อย่างต่อเนื่อง ก็น่าจะเปิดทางให้ปรับขึ้นต่อไปยังระดับ retracement 78.6% ที่ $4,687 ก่อนทดสอบจุดสูงสุดของรอบที่ $4,889 ในด้านขาลง แนวรับแรกอยู่ที่ระดับ retracement 61.8% ที่ $4,529.03 ตามด้วยเส้น SMA 200 วันที่ $4,514.16 และถัดไปคือระดับ retracement 50% ใกล้ $4,417 ส่วนแนวรับที่ลึกลงไปอยู่ที่ระดับ 38.2% ที่ $4,306.50 ระดับ retracement 23.6% แถว $4,168 และจุดต่ำเชิงโครงสร้างบริเวณ $3,946

(การวิเคราะห์ทางเทคนิคของบทความนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูข้อมูลเพิ่มเติม)