Previsioni sul prezzo dell’oro: XAU/USD risale dall’area dei 4.000 dollari, ma i ribassisti mantengono il controllo

XAU/USD azzera i precedenti guadagni e torna a 4.030 dollari dopo aver toccato nuovi minimi a tre mesi a 3.986 dollari
Il forte calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi e l’affievolirsi delle aspettative di una stretta della Fed offrono un certo sostegno ai metalli preziosi.
I prezzi del petrolio, ai massimi da diversi mesi, frenano i tentativi di recupero dell’oro.

Venerdì l’oro (XAU/USD) è pressoché invariato sul grafico giornaliero, appena sotto i 4.030 dollari, dopo essere rimbalzato dai minimi a tre mesi in area 4.000 dollari. I metalli preziosi trovano un certo sostegno nel forte calo dei rendimenti dei Treasury statunitensi, ma i tentativi di rialzo restano limitati, poiché i prezzi del petrolio sono balzati su nuovi massimi, costringendo le banche centrali di tutto il mondo ad adottare politiche monetarie più restrittive.

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Giovedì il rendimento del Treasury statunitense decennale di riferimento è sceso di 15 punti base, registrando il calo giornaliero più marcato dal 2023, poiché i crescenti timori di una bolla dell’intelligenza artificiale hanno innescato una corsa alla sicurezza offerta dai rendimenti dei titoli di Stato statunitensi.

Con questo movimento, i rendimenti dei Treasury a lungo termine si avviano a registrare la terza settimana consecutiva di ribassi. Ciò allenta la pressione sulla Fed, concedendole un certo margine per valutare l’impatto economico del rialzo dei tassi di settembre e accrescendo l’attrattiva dei metalli preziosi, che non offrono rendimento.

D’altro canto, i prezzi del petrolio resteranno probabilmente un forte ostacolo a qualsiasi recupero significativo dell’oro. Il Brent ha raggiunto nuovi massimi a cinque mesi sopra i 110 dollari, mentre il WTI, riferimento statunitense, ha superato i 100 dollari al barile nelle prime ore della giornata.

Analisi tecnica: i rialzisti troveranno una resistenza in area 4.070 dollari

XAU/USD scambia a 4.024,42 dollari, con un andamento dei prezzi che continua a muoversi all’interno di un canale ribassista dal massimo di inizio settembre. L’indice di forza relativa (RSI), tuttavia, ha raggiunto livelli di forte ipervenduto sul grafico a 4 ore, il che suggerisce che la spinta dei ribassisti potrebbe essersi esaurita e che vada presa in considerazione una correzione al rialzo.

Al rialzo, i compratori incontreranno probabilmente una resistenza nella precedente area di supporto a 4.070 dollari, prima dei massimi di martedì e mercoledì, intorno a 4.150 dollari, e della fascia compresa tra 4.200 e 4.220 dollari, che ha frenato più volte i rialzi a ottobre.

Al di sotto dell’area dei 4.000 dollari, i ribassisti troveranno probabilmente un forte supporto in corrispondenza dei minimi da inizio anno, tra 3.960 e 3.941 dollari. Più in basso, il limite inferiore del canale si trova ora intorno a 3.925 dollari.

(L’analisi tecnica di questo articolo è stata redatta con l’ausilio di uno strumento di intelligenza artificiale. Scopri di più.)

Domande frequenti sull’oro

Perché si investe nell’oro?

L’oro ha svolto un ruolo fondamentale nella storia dell’umanità, essendo stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. Oggi, oltre che per la sua lucentezza e il suo impiego in gioielleria, il metallo prezioso è ampiamente apprezzato come bene rifugio, ovvero è considerato un buon investimento nei periodi di turbolenza. L’oro è inoltre generalmente considerato una copertura contro l’inflazione e il deprezzamento delle valute, poiché non dipende da alcun emittente o governo specifico.

Chi acquista più oro?

Le banche centrali sono i maggiori detentori di oro. Per sostenere le proprie valute nei periodi di turbolenza, tendono a diversificare le riserve e ad acquistare oro per rafforzare la percezione della solidità dell’economia e della valuta. Riserve auree elevate possono alimentare la fiducia nella solvibilità di un Paese. Secondo i dati del World Gold Council, nel 2022 le banche centrali hanno aggiunto alle proprie riserve 1.136 tonnellate d’oro, per un valore di circa 70 miliardi di dollari. Si tratta del volume annuo di acquisti più elevato dall’inizio delle rilevazioni. Le banche centrali di economie emergenti come Cina, India e Turchia stanno aumentando rapidamente le proprie riserve auree.

Qual è la correlazione tra l’oro e le altre attività finanziarie?

L’oro presenta una correlazione inversa con il dollaro statunitense e i Treasury statunitensi, entrambi importanti strumenti di riserva e beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, l’oro tende a salire, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare le proprie attività nei periodi di turbolenza. L’oro presenta inoltre una correlazione inversa con le attività rischiose. Un rialzo del mercato azionario tende a indebolire il prezzo dell’oro, mentre le ondate di vendite sui mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.

Da cosa dipende il prezzo dell’oro?

Il prezzo può variare in funzione di numerosi fattori. L’instabilità geopolitica o i timori di una profonda recessione possono far salire rapidamente il prezzo dell’oro grazie al suo ruolo di bene rifugio. Essendo un’attività priva di rendimento, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse scendono, mentre un costo del denaro più elevato generalmente penalizza il metallo giallo. Tuttavia, gran parte dei movimenti dipende dall’andamento del dollaro statunitense (USD), poiché l’oro è quotato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a contenere il prezzo dell’oro, mentre un dollaro più debole tende a spingerlo al rialzo.

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