ทองคำทรงตัวต่ำกว่าระดับ $4,350 ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่พุ่งสูงขึ้นหักล้างแรงหนุนจากการคาดการณ์ว่าเฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้

• ราคาทองคำทรงตัวอยู่แถว $4,335 ในช่วงต้นตลาดเอเชียวันพุธ 
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 
• เทรดเดอร์คาดการณ์โอกาส 65% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกันยายน

ราคาทองคำ (XAU/USD) ทรงตัวใกล้ $4,335 หลังจากปรับตัวลงจากจุดสูงสุดช่วงต้นเดือนมิถุนายนบริเวณ $4,450 ในช่วงต้นการซื้อขายตลาดเอเชียวันพุธ โลหะมีค่าดังกล่าวเผชิญแรงขายบางส่วนในช่วงก่อนหน้า เนื่องจาก อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล พุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ 

ต้นทุนการกู้ยืมระยะยาวตั้งแต่ สหรัฐฯ ไปจนถึง ญี่ปุ่น และ เยอรมนี แตะระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ ซึ่งกดดันทองคำที่ไม่มีผลตอบแทน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ในวันอังคาร ขณะที่ความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BoJ) อาจปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ได้ผลักดันต้นทุนการกู้ยืมอายุ 10 ปีขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสามทศวรรษ ในยุโรป อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลเยอรมนีอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศสอยู่ที่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2008 

นอกจากนี้ ราคาพลังงานที่ปรับตัวสูงขึ้นจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านที่ยังดำเนินอยู่ และความไม่แน่นอนเกี่ยวกับช่องแคบฮอร์มุซ อาจกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและกดดันทองคำแท่งที่ไม่มีดอกเบี้ย ประธานาธิบดีโดนัลด์ ทรัมป์ ของสหรัฐฯ กล่าวเมื่อวันอังคารว่า ไม่มีการเจรจาใด ๆ ที่กำลังดำเนินอยู่หรือมีกำหนดไว้กับอิหร่าน ตามรายงานของ CNN ข้อมูลจาก MarineTraffic ยังแสดงให้เห็นว่าการสัญจรของเรือพาณิชย์ผ่านช่องแคบฮอร์มุซและช่องแคบบับ เอล-มันเดบ ซึ่งเป็นเส้นทางสำคัญ ยังคงซบเซา

“การชันขึ้นของเส้นอัตราผลตอบแทนเป็นปัจจัยกดดัน ทองคำ ขณะที่ราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งขึ้นก็เป็นอีกปัจจัยหนึ่งที่อยู่เบื้องหลังความอ่อนแอในวันนี้” Peter ‌Grant รองประธานและนักกลยุทธ์อาวุโสด้านโลหะของ Zaner Metals กล่าว

ในอีกด้านหนึ่ง ชุดข้อมูลเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อ่อนตัวลงทำให้นักลงทุนลดความคาดหวังต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซึ่งในทางกลับกันอาจฉุดให้ดอลลาร์สหรัฐ (USD) อ่อนค่าลง และช่วยหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ 

ขณะนี้ตลาดกำลังประเมินว่าความเป็นไปได้ของการขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ในเดือนกันยายนได้พลิกมาเป็นโอกาสเกือบ 65% ที่จะคงอัตราดอกเบี้ย หลังตัวเลขเงินเฟ้อผู้บริโภคที่อ่อนตัวลงและยอดค้าปลีกที่อ่อนแอ

อุปสงค์ทองคำขึ้นอยู่กับการป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อ ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นสร้างความเสี่ยงในระยะสั้น

นักกลยุทธ์ของ BNY สังเกตว่านักลงทุน “ดูเหมือนจะให้น้ำหนักกับการป้องกันเงินเฟ้ออย่างชัดเจนผ่านทองคำ มากกว่าการวางสถานะเพื่อรับประโยชน์จากการฟื้นตัวของเงินเฟ้อในวงกว้าง” โดยทองคำได้รับความนิยมมากขึ้นในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงโดยตรงต่อแรงกดดันด้านราคาที่เพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน พวกเขาเตือนว่า “เมื่ออัตราผลตอบแทนปรับสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โลหะมีค่านี้อาจเผชิญความยากลำบากในระยะใกล้ เว้นแต่นโยบายการเงินจะยังคงผ่อนคลายมากกว่าที่คาดไว้มาก” ซึ่งสะท้อนถึงสมดุลที่เปราะบางระหว่างอุปสงค์เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากเงินเฟ้อกับแรงกดดันจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น

บทวิเคราะห์ทางเทคนิค: ทองคำ

ในกราฟรายวัน XAU/USD ยังคงอยู่ภายใต้อคติขาลงในระยะสั้น เนื่องจากราคายังเคลื่อนไหวต่ำกว่าเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย 100 วัน (SMA) ทำให้บริบทของแนวโน้มขาขึ้นในภาพกว้างยังไม่กลับมา ขณะเดียวกัน ราคาสปอตซื้อขายอยู่เหนือเส้นกึ่งกลางของ Bollinger 20 วัน ซึ่งบ่งชี้ถึงการดีดตัวเชิงแก้ไขภายในโครงสร้างที่ยังถูกจำกัดอยู่ ขณะที่ดัชนี Relative Strength Index (14) บริเวณ 58 ชี้ถึงโมเมนตัมขาขึ้นที่แข็งแกร่งแต่ยังไม่มากเกินไป

ในด้านบน แนวต้านแรกอยู่ที่เส้น SMA 100 วันบริเวณ $4,385 ก่อนถึงขอบบนของ Bollinger แถว $4,500 ซึ่งการปรับขึ้นมีแนวโน้มจะเผชิญแรงขายที่มากขึ้น ส่วนด้านล่าง แนวรับทันทีอยู่ที่เส้นกึ่งกลางของ Bollinger 20 วันบริเวณ $4,210 โดยมีแรงซื้อที่ลึกลงไปรออยู่ใกล้ขอบล่างของ Bollinger แถว $3,915; การปิดรายวันต่ำกว่าเส้นกึ่งกลางจะเปิดทางให้ราคาร่วงลงสู่กรอบล่างอีกครั้ง ขณะที่การทะลุเหนือ $4,385 อย่างต่อเนื่องจึงจะจำเป็นต่อการลดทอนอคติขาลงในปัจจุบัน

(บทวิเคราะห์ทางเทคนิคของข่าวนี้เขียนขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือ AI ดูเพิ่มเติม)