คาดการณ์ราคาซิลเวอร์: XAG/USD ดีดตัวกลับขึ้นใกล้ $60.50 แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น

ราคาโลหะเงินอาจเผชิญแรงกดดัน ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดในรอบหลายทศวรรษ
ราคาน้ำมันดิบที่ปรับตัวสูงขึ้นกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ และตอกย้ำคาดการณ์ว่าอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงต่อเนื่อง
รายงานการประชุม Fed ส่งสัญญาณว่าอาจมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี กดดันความต้องการโลหะมีค่าจากนักลงทุน

ราคาโลหะเงิน (XAG/USD) ฟื้นตัวหลังปรับลงติดต่อกันสองวัน โดยซื้อขายอยู่แถว $60.40 ต่อทรอยออนซ์ในช่วงตลาดเอเชียวันพฤหัสบดี อย่างไรก็ตาม โลหะเงินซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย อาจเผชิญแรงกดดันเพิ่มขึ้น เนื่องจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐยังทรงตัวใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ซึ่งลดทอนความต้องการโลหะมีค่าจากนักลงทุน

TMGM วิเคราะห์: ข่าวสารตลาดการเงิน ปฏิทินเศรษฐกิจ และมุมมองตลาด

ขณะเดียวกัน ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงกำลังกระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อในวงกว้าง ราคาน้ำมันปรับตัวขึ้นหลังมีรายงานว่ารัฐบาล Trump ได้สั่งการให้กระทรวงกลาโหมสหรัฐเตรียมทางเลือกในการโจมตีอิหร่านก่อนการเลือกตั้งกลางเทอม ขณะที่ความเสี่ยงด้านการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซยังคงอยู่ในระดับสูง แม้ว่าการไหลเวียนของน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางจะฟื้นกลับสู่ระดับก่อนสงครามแล้วก็ตาม

การคาดการณ์นโยบายของธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ยังคงเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดบรรยากาศตลาดในวงกว้าง รายงานการประชุมครั้งล่าสุดของ Fed แสดงให้เห็นว่าผู้กำหนดนโยบายทั้ง 19 คนสนับสนุนอย่างเป็นเอกฉันท์ต่อการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยเสียงส่วนใหญ่ชัดเจนว่า การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติมอีกครั้งก่อนสิ้นปีน่าจะเหมาะสม แม้นักลงทุนส่วนใหญ่คาดว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมนโยบายเดือนตุลาคม แต่เครื่องมือ FedWatch ของ CME บ่งชี้ว่าเทรดยังคงให้น้ำหนักความน่าจะเป็นราว 78% ต่อการขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม

CTA ลดการถือครองโลหะมีค่า ขณะที่แรงขายยังต่อเนื่อง

ตามข้อมูลจาก TD Securities ที่ปรึกษาการซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ที่ใช้กลยุทธ์ตามแนวโน้มกำลังมีส่วนร่วมในการเทขายโลหะมีค่าที่ดำเนินอยู่ โดยธนาคารระบุว่า “ในระยะสั้นทันที CTAs เป็นผู้ขายทองคำและโลหะเงินในระดับปานกลาง และเป็นผู้ขายแพลทินัมอย่างหนักในวันนี้” การวางสถานะดังกล่าวสะท้อนมุมมองที่ระมัดระวังต่อสินทรัพย์กลุ่มนี้ แม้ปัจจัยมหภาคในวงกว้าง เช่น อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่ยังแข็งแกร่ง และความยืดหยุ่นของดอลลาร์ ยังคงมีบทบาทกำหนดความสนใจของนักลงทุนต่อทองคำและโลหะเงินในฐานะเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงจากภูมิรัฐศาสตร์และความเสี่ยงด้านการคลัง

Schmid ชี้เงินเฟ้อที่ขับเคลื่อนโดย AI พร้อมคงจุดยืน Fed แบบสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน

Schmid แห่ง Fed ส่งสัญญาณในโทนสายเหยี่ยวอย่างชัดเจน โดยได้คะแนน 8/10 จาก FXS Speechtracker สูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตที่ 7.5/10 เล็กน้อย ซึ่งตอกย้ำว่าตลาดแรงงาน “ยังคงอยู่ในภาวะที่ดี” ขณะที่เงินเฟ้อ “น่าหงุดหงิด” และจำเป็นต้องได้รับการแก้ไข การเน้นย้ำว่า AI กลายเป็นหนึ่งในแรงขับเคลื่อนเงินเฟ้อที่ใหญ่ที่สุดในขณะนี้ ประกอบกับคำเตือนว่าความน่าเชื่อถือของ Fed กำลังตกอยู่ในความเสี่ยง และ “Fed ยังมีงานที่ต้องทำกับอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น แม้อัตราผลตอบแทนระยะยาวจะสูงขึ้นแล้วก็ตาม” ยิ่งตอกย้ำอคติไปในทางคงนโยบายการเงินที่เข้มงวด และอาจยืดระยะเวลาการคงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นในระดับจำกัดต่อไป

ดัชนี FXS Fed Sentiment Index ปรับขึ้น 0.34 จุด สู่ระดับ 137.91 ตอกย้ำจุดยืนของ Fed ที่ยังอยู่ลึกในโซนสายเหยี่ยวเหนือระดับเป็นกลางที่ 100 อย่างชัดเจน การขยับขึ้นเล็กน้อยนี้ ซึ่งสอดคล้องกับคะแนนสุนทรพจน์ที่แข็งแกร่งกว่าค่าฐาน บ่งชี้ว่าตลาดควรยังคงให้น้ำหนักต่อปฏิกิริยาของ Fed ที่แข็งกร้าวต่อแรงกดดันเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อ รวมถึงแรงกดดันที่เชื่อมโยงกับพลวัตต้นทุนที่ขับเคลื่อนโดย AI

คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับโลหะเงิน

ทำไมผู้คนจึงลงทุนในโลหะเงิน?

โลหะเงินเป็นโลหะมีค่าที่ได้รับการซื้อขายอย่างแพร่หลายในหมู่นักลงทุน และในอดีตถูกใช้เป็นทั้งแหล่งเก็บมูลค่าและสื่อกลางในการแลกเปลี่ยน แม้จะได้รับความนิยมน้อยกว่าทองคำ แต่เทรดเดอร์อาจหันมาลงทุนในโลหะเงินเพื่อกระจายพอร์ตการลงทุน เนื่องจากมูลค่าในตัวเอง หรือเพื่อใช้เป็นเครื่องมือป้องกันความเสี่ยงในช่วงที่เงินเฟ้อสูง นักลงทุนสามารถซื้อโลหะเงินในรูปแบบกายภาพ ทั้งเหรียญและแท่ง หรือซื้อขายผ่านเครื่องมืออย่าง Exchange Traded Funds ซึ่งติดตามราคาในตลาดโลก

ปัจจัยใดบ้างที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะเงิน?

ราคาโลหะเงินสามารถเคลื่อนไหวได้จากปัจจัยหลากหลาย ภาวะไร้เสถียรภาพทางภูมิรัฐศาสตร์หรือความกังวลต่อภาวะถดถอยรุนแรงอาจทำให้ราคาโลหะเงินพุ่งขึ้นจากสถานะสินทรัพย์ปลอดภัย แม้จะน้อยกว่าทองคำก็ตาม ในฐานะสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทน โลหะเงินมักปรับตัวขึ้นเมื่ออัตราดอกเบี้ยลดลง การเคลื่อนไหวยังขึ้นอยู่กับทิศทางของดอลลาร์สหรัฐ (USD) เนื่องจากสินทรัพย์นี้กำหนดราคาเป็นดอลลาร์ (XAG/USD) ดอลลาร์ที่แข็งค่ามักจำกัดการปรับขึ้นของราคาโลหะเงิน ขณะที่ดอลลาร์ที่อ่อนค่ามีแนวโน้มหนุนราคาให้สูงขึ้น ปัจจัยอื่น ๆ เช่น ความต้องการลงทุน อุปทานจากการทำเหมือง — โดยโลหะเงินมีปริมาณมากกว่าทองคำอย่างมาก — และอัตราการรีไซเคิล ก็สามารถส่งผลต่อราคาได้เช่นกัน

อุปสงค์จากภาคอุตสาหกรรมส่งผลต่อราคาโลหะเงินอย่างไร?

โลหะเงินถูกใช้อย่างแพร่หลายในภาคอุตสาหกรรม โดยเฉพาะในภาคส่วนอย่างอิเล็กทรอนิกส์และพลังงานแสงอาทิตย์ เนื่องจากเป็นหนึ่งในโลหะที่มีค่าการนำไฟฟ้าสูงที่สุด สูงกว่าทั้งทองแดงและทองคำ การเพิ่มขึ้นของอุปสงค์สามารถผลักดันราคาให้สูงขึ้น ขณะที่การลดลงของอุปสงค์มักกดดันราคา พลวัตของเศรษฐกิจสหรัฐ จีน และอินเดียก็มีส่วนทำให้ราคาแกว่งตัวได้เช่นกัน โดยเฉพาะสหรัฐและจีนที่มีภาคอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ซึ่งใช้โลหะเงินในกระบวนการต่าง ๆ ส่วนในอินเดีย ความต้องการโลหะมีค่าสำหรับเครื่องประดับของผู้บริโภคก็มีบทบาทสำคัญต่อการกำหนดราคาเช่นกัน

ราคาโลหะเงินตอบสนองต่อการเคลื่อนไหวของทองคำอย่างไร?{{HT0070076}}

ราคาโลหะเงินมักเคลื่อนไหวตามทิศทางของทองคำ เมื่อราคาทองคำปรับขึ้น โลหะเงินก็มักปรับขึ้นตาม เนื่องจากทั้งสองมีสถานะเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยที่คล้ายกัน อัตราส่วน Gold/Silver ซึ่งแสดงจำนวนออนซ์ของโลหะเงินที่ต้องใช้เพื่อให้มีมูลค่าเท่ากับทองคำหนึ่งออนซ์ อาจช่วยในการประเมินมูลค่าเปรียบเทียบระหว่างโลหะทั้งสอง นักลงทุนบางรายอาจมองว่าอัตราส่วนที่สูงเป็นสัญญาณว่าโลหะเงินมีมูลค่าต่ำกว่าที่ควร หรือทองคำมีมูลค่าสูงเกินไป ในทางกลับกัน อัตราส่วนที่ต่ำอาจบ่งชี้ว่าทองคำมีมูลค่าต่ำกว่าเมื่อเทียบกับโลหะเงิน

บทความถัดไป